Fed bekleneni yaptı, faizi artırdı: Ons altın şimdi ne olacak?

ABD Merkez Bankası (Fed), 16 Eylül tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak federal fon oranı hedef aralığını yüzde 3,75 - yüzde 4,00 seviyesine yükseltti. CNBC ve CME FedWatch verilerine yansıyan beklentiler doğrultusunda gerçekleşen bu karar, Temmuz 2023’ten bu yana atılan ilk faiz artırımı adımı oldu. Kararın arkasındaki temel etkenler olarak sürdürülebilir yüzde 2 hebinin üzerinde kalan enflasyon ve Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler nedeniyle petrol fiyatlarının 100 doların üzerinde tutunması gösterildi. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole’daki katı enflasyon vurgusu da bu adımı önceden işaret etmişti. FAİZ BASKSI VE GÜVENLİ LİMAN TALEBİ KARŞI KARŞIYA Teorik açıdan yükselen faizler ve güçlenen ABD doları, faiz getirisi sunmayan altın üzerinde baskı oluştursa da piyasalardaki mevcut dinamikler karmaşık bir tablo çiziyor. Reuters ve FinanceFeeds analizlerine göre, karar öncesinde 4.300 – 4.380 dolar bandında seyreden ons altın, faiz artışının önceden fiyatlanmış olması nedeniyle doğrudan sert bir çöküş yaşamadı. Piyasa analistleri, faiz artışının kısa vadede altın üzerinde 4.000 – 4.200 dolar bölgesine doğru bir geri çekilme riski yarattığını kabul etmekle birlikte, orta ve uzun vadeli yükseliş beklentilerini koruyor. MKS PAMP ve Commerzbank gibi önde gelen finans kurumlarının değerlendirmelerine göre; Kızıldeniz’deki gerilimler, merkez bankalarının kesintisiz altın alımları ve ABD'nin bütçe açığı gibi faktörler faiz baskısını dengeleyen en güçlü unsurlar olarak öne çıkıyor. Piyasaların odağı şimdi karar metninden ziyade Fed'in noktasal grafiğine (dot plot) ve Başkan Warsh’ın gelecek dönem sıkılaşma patikasına dair vereceği sinyallere çevrilmiş durumda. Enerji maliyetlerinin tetiklediği enflasyonist riskler devam ettiği sürece altının jeopolitik bir sığınak olarak cazibesini koruması bekleniyor.