Dev bankalardan Türkiye ekonomisi için yeni faiz ve kur tahminleri

Deutsche Bank, Goldman Sachs ve ING, TCMB’nin aralık ayı kararı ve enflasyon hedeflerine yönelik beklentilerini güncelledi.

Küresel yatırım bankaları Deutsche Bank, Goldman Sachs ve ING, Türkiye ekonomisine ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası sürecine ilişkin yeni değerlendirmelerini yayımladı. Kurumlar, faiz indirim takvimi ve enflasyon hedefleri konusunda farklı senaryolar üzerinde duruyor.

Deutsche Bank, TCMB’nin aralık ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimi yaparak politika faizini yüzde 35 seviyesine çekmesini bekliyor. İç talepteki yavaşlamanın dezenflasyonu desteklediğini belirten banka, politika faizinin 2027 sonunda yüzde 30’a, enflasyonun ise aynı dönemde yüzde 25’e gerileyeceğini öngörüyor.

Buna karşın Goldman Sachs, aralık ayında faizlerin sabit tutulacağı beklentisini koruyor. Banka, eylül ayındaki fon krizinin finansal koşullarda 100 baz puanlık sıkılaşma yarattığını ve bunun ekonomik büyüme üzerinde 0,7 puanlık aşağı yönlü etki oluşturabileceğini hesaplıyor.

ING tarafından hazırlanan raporda ise döviz kuru ve yabancı sermaye hareketleri öne çıkıyor. Banka, dolar/TL kurunun 2026 yıl sonunda 51,50, 2027 yıl sonunda ise 62,50 seviyesine yükselmesini bekliyor. Kurdaki değer kaybını teknik bir ayarlama olarak nitelendiren kurum, kasım ayı başındaki verilerin yabancı sermaye girişinin yeniden başladığına işaret ettiğini kaydediyor.

Enflasyon tarafında ise ING, yıllık ortalama tüketici enflasyonunun 2026’da yüzde 30,9, 2027’de yüzde 26 olacağını tahmin ediyor.

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın enflasyon revizyonlarını İran savaşı ve maliye politikası belirsizliklerine bağladığı aktarılırken, bankalar farklı risklere dikkat çekiyor. Deutsche Bank, hızlı bir gevşemenin dolarizasyon riskini artırabileceği uyarısında bulunurken; Goldman Sachs, döviz talebini sınırlamak için makroihtiyati araçların kullanılabileceğini belirtiyor.

TCMB yönetimi ise kredi büyüme tavanlarındaki düzenlemeleri bir genişlemeden ziyade “normalleşme” adımı olarak tanımlıyor.