Tüpraş'tan Rekor Büyüme: Beklentileri Geride Bırakan Bilanço

Türkiye'nin enerji sektöründeki öncü kuruluşlarından Tüpraş (TUPRS), 2026 mali yılının üçüncü çeyreğine dair finansal verilerini kamuoyuyla paylaştı. Temmuz-eylül dönemini kapsayan üç aylık süreçte 68 milyar 676 milyon 738 bin TL net kâr elde eden şirket, yılın ilk dokuz ayındaki toplam net kârını 121 milyar 300 milyon 937 bin TL seviyesine taşıdı.

Şirketin açıkladığı bu rakamlar, piyasa analistlerinin tahminlerini geride bırakmayı başardı. Matriks Haber tarafından düzenlenen ve 11 aracı kurumun katılım sağladığı bilanço anketinde, üçüncü çeyrek için ortalama net kâr beklentisi 60 milyar 570 milyon 600 bin TL, medyan beklenti ise 60 milyar 105 milyon TL olarak belirlenmişti.

Tüpraş, bu tahminlerin üzerinde bir performans sergileyerek yatırımcıların dikkatini çekti. Finansal verilerdeki yıllık bazlı artış, şirketin operasyonel başarısını gözler önüne serdi. 2025 yılının ilk dokuz ayında 28,31 milyar TL olan net kâr, bu yılın aynı döneminde yüzde 328 oranında artış gösterdi.

Benzer şekilde, şirketin toplam hasılatı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 51 büyüyerek 1 trilyon 174 milyar 95 milyon TL'ye ulaştı. Esas faaliyet kârı ise yüzde 272'lik yükselişle 144 milyar 136 milyon TL olarak kayıtlara geçti.

Kârlılık kalemlerindeki bu ivme, FAVÖK verilerine de yansıdı. Geçen yılın ilk dokuz ayında 59,46 milyar TL olan FAVÖK, bu yıl 163,95 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirketin bilanço yapısındaki büyüme varlık ve özkaynak kalemlerinde de kendini gösterdi.

2025 yıl sonunda 735,92 milyar TL olan toplam varlıklar, 2026'nın üçüncü çeyreği itibarıyla 972,08 milyar TL'ye çıktı. Aynı dönemde toplam borçlar 441,26 milyar TL seviyesine ulaşırken, özkaynaklar 522,89 milyar TL'ye yükseldi.

Şirketin piyasa çarpanları incelendiğinde, F/K oranının 5,01 ve PD/DD oranının 1,24 olduğu görülüyor. Mevcut veriler ışığında 650,30 milyar TL piyasa değerine sahip olan Tüpraş, özellikle özkaynaklarındaki çeyreklik bazda gerçekleşen yüzde 21'lik artışla mali yapısını güçlendirmeye devam ediyor.

Bu sonuçlar, şirketin yılın geri kalanında piyasa beklentileri üzerindeki etkisini sürdüreceğine dair bir gösterge olarak değerlendiriliyor.