BBVA Research'ten Türkiye için enflasyon ve faiz tahmini

BBVA Research, ekim ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından Türkiye ekonomisine ilişkin tahminlerini paylaştı. Kurum, 2026 yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 30 seviyesinde tutarken, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) aralık ayında politika faizini değiştirmeyeceği öngörüsünü yineledi.

CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle Türkiye'de ekim ayında tüketici fiyatları aylık bazda yüzde 2,58 yükseldi. Böylece enflasyon, BBVA Research'ün yüzde 2,45'lik tahmininin ve yüzde 2,4 düzeyindeki piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.

Yıllık enflasyon ise eylüldeki yüzde 29,7 seviyesinden yüzde 29,8'e çıktı. Kurum, enflasyonun tahminleri aşmasında özellikle gıda ve enerji fiyatlarındaki artışların belirleyici olduğunu bildirdi. Çekirdek enflasyonda sınırlı gerilemeBBVA Research'ün analizine göre, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon eylül ayındaki yüzde 1,6 seviyesinden ekimde yüzde 2,1'e yükseldi.

Aynı dönemde mevsimsellikten arındırılmış C çekirdek enflasyonu yüzde 1,7'den yüzde 1,6'ya geriledi. Hizmet fiyatlarındaki artışa karşın temel mal enflasyonundaki yavaşlama bu düşüşte etkili oldu. Çekirdek enflasyonun üç aylık eğilimi de yüzde 1,8'den yüzde 1,7'ye indi.

Bununla birlikte kurum, genel medyan ve altı ana eğilim göstergesinin ortalamasında değişim görülmediğine dikkat çekti. Yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 30BBVA Research, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 olarak korudu.

Ancak enflasyon görünümüne ilişkin risklerin sınırlı ölçüde yukarı yönlü olduğunu belirtti. Değerlendirmede, iç talepteki zayıf seyrin fiyat artışlarının diğer kalemlere yayılmasını sınırlandırdığı ve çekirdek enflasyondaki gerilemeyi desteklediği ifade edildi.

Şirketlerin daralan kâr marjlarına da işaret eden kurum, önümüzdeki dönemde enflasyonun seyrinde gıda ve enerji fiyatları ile ekonomi politikalarındaki sıkı duruşun belirleyici olacağını kaydetti. Bu kapsamda TCMB'nin 12 Kasım'da açıklayacağı Enflasyon Raporu'nda verilecek mesajların ve tahminlerde yapılabilecek değişikliklerin takip edileceği bildirildi.

Merkez Bankasının aralık ayı faiz kararı için tahminBBVA Research, TCMB'nin 10 Aralık'ta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini sabit tutacağı yönündeki beklentisini sürdürdü. Kurum, bu öngörüsünde enerji fiyatlarının yüksek seyretmesini ve döviz rezervleri üzerinde son dönemde oluşan baskıları gerekçe gösterdi.

Bununla birlikte enerji fiyatlarındaki baskının azalması ve rezerv koşullarının istikrara kavuşması durumunda, piyasa beklentileriyle genel olarak örtüşen 100 baz puanlık faiz indirimi ihtimalinin de bulunduğu belirtildi.2027 enflasyonu için yüzde 25-30 aralığıBBVA Research, 2027 yılına ilişkin değerlendirmesinde enflasyonun yüzde 25-30 bandının üst sınırına yakın gerçekleşmesini beklediğini açıkladı. Kurum, bu tahmininde devam eden arz kesintilerini, yıl başında yapılacak fiyat ve ücret düzenlemelerine yönelik belirsizlikleri, öngörülen maliye ve kredi desteklerini ve yüksek seyreden enflasyon beklentilerini etkili faktörler arasında sıraladı.