Yatırım fonu olanlar dikkat! Paraların geri ödenmesinde yeni dönem başladı

27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan kanun, tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarında ödeme ve kayıpların geri kazanılması sürecini yeniden düzenledi.

27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan yeni kanun, tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarında yatırımcıların alacaklarının ödenmesi ve kayıpların geri kazanılması sürecini düzenledi. Kanunda 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme imkânı da yer aldı.

YATIRIM FONLARINDA YENİ DÜZENLEME Yatırım fonlarının tasfiye sürecine ilişkin önemli bir yasal düzenleme yürürlüğe girdi. 27 Ekim 2026 Salı tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlanan 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, tasfiye işlemleri tamamlanmamış belirli yatırım fonlarında yatırımcıların haklarının korunmasına yönelik yeni hükümler getirdi.

22 Ekim 2026 tarihinde kabul edilen kanun, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve kanunun yayımlandığı tarihte tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonları kapsıyor. Düzenleme kapsamında fon varlıklarının nakde çevrilmesi, yatırımcıların alacaklarının hesaplanması, fon malvarlığından hukuka aykırı şekilde çıkarılan değerlerin geri kazanılması ve elde edilen tutarların hak sahiplerine dağıtılması için uygulanacak esaslar belirlendi.

Kanunun kapsamı özellikle dikkat çekiyor. Düzenleme, bütün yatırım fonları için genel bir tasfiye sistemi oluşturmuyor. Yalnızca belirtilen tarihteki SPK kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve tasfiyesi henüz tamamlanmamış fonlar bakımından uygulanıyor.

1 MİLYON TL’YE KADAR ARA ÖDEME YAPILABİLECEK Kanunun yatırımcılar açısından öne çıkan hükümlerinden biri, tasfiye süreci devam eden belirli fonlarda ara ödeme yapılabilmesine imkân tanınması oldu.

Düzenlemeye göre SPK tarafından belirlenecek fonlarda, yatırımcıların net yatırım tutarları dikkate alınarak ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında olan yatırımcılar için bu tutar kadar, 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcılar için ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme öngörülüyor.

Ancak bu düzenleme, bütün yatırımcılara otomatik olarak 1 milyon TL ödeneceği anlamına gelmiyor. Ara ödeme yapılabilmesi için ilgili fonun SPK tarafından belirlenmesi ve kanunda yer alan şartların karşılanması gerekiyor.

Ayrıca ara ödeme tutarı, para piyasası niteliğindeki fonlar dışındaki fonlarda, hesaplama tarihinden önceki gün sonu itibarıyla yatırımcının hesabında bulunan katılma paylarının toplam değerini aşamayacak.

Dağıtılabilir nakdin bütün yatırımcıların hesaplanan tutarlarını karşılamaya yetmemesi durumunda SPK, ödemelerin nasıl gerçekleştirileceğine ilişkin karar verebilecek. Bu kapsamda net yatırım tutarı en düşük yatırımcılardan başlanarak ödeme yapılması veya tüm yatırımcılar için asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesi mümkün olacak.

YATIRIMCININ NET YATIRIM TUTARI NASIL HESAPLANACAK? Yeni kanun, tasfiye sürecinde yatırımcıların alacaklarının hesaplanmasına ilişkin de ayrıntılı hükümler içeriyor.

Fon malvarlığının nakde çevrilmesiyle elde edilen paranın, tasfiye kararından önceki günün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı ve ödemeye esas katılma payı miktarları üzerinden hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yetmemesi halinde özel bir hesaplama yöntemi uygulanacak.

Bu yöntemde yatırımcının fona yaptığı nakit girişleri ve fondan aldığı nakit çıkışları dikkate alınacak. Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile yurt içi üretici fiyat endeksindeki (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması üzerinden, ilgili dönemler için kıstelyevm yöntemiyle hesaplama yapılacak.

Yatırımcının giriş ve çıkış tutarları bu yöntemle değerlendirilecek. Girişlerin çıkışlardan fazla olması durumunda, fondan yapılan nakit çıkışları ilk giren ilk çıkar esasına göre düşülecek.

Hesaplamalar, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından gerçekleştirilecek. Böylece tasfiye bakiyesinden yapılacak ödemelerde esas alınacak net yatırım tutarı belirlenecek.

FONLARDAN ÇIKARILAN VARLIKLAR GERİ ALINABİLECEK Kanunun bir diğer önemli bölümü, fon malvarlığından hukuka aykırı şekilde çıkarılan değerlerin geri kazanılmasına ilişkin hükümlerden oluşuyor.

Fonun gerçek ekonomik menfaatine uygun bir amaç bulunmaksızın gerçekleştirilen işlemlerle veya mevzuata aykırı biçimde başka kişi ve kurumlara aktarılan para, sermaye piyasası araçları, mallar, haklar ve alacaklar, kanun kapsamında hukuka aykırı çıkarılmış değer olarak değerlendirilebilecek.

Bu kapsamda karşılıksız ya da muvazaalı işlemlerle gerçekleştirilen kredi, borç, avans, teminat, devir, alım, satım, repo ve benzeri işlemler de düzenlemede ele alınıyor.

Fonun uğradığı zarar veya kayıptan öncelikle fonun kurucusu ve/veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak. Zararın bu şirketten tamamen ya da kısmen tahsil edilememesi veya tahsil edilemeyeceğinin açıkça anlaşılması durumunda, SPK tarafından sorumluluğu belirlenen gerçek ve tüzel kişiler ile birlikte hareket ettiği tespit edilen kişiler de şahsen sorumlu olabilecek.

Görevinden ayrılmış olmak da kişinin görev yaptığı veya yönetim ve kontrolü elinde bulundurduğu dönemde gerçekleşen işlem ve kararlardan doğan sorumluluğunu ortadan kaldırmayacak.

TMSF DEVREYE GİRECEK, GERİ KAZANILAN PARALAR AYRI HESAPLARDA TUTULACAK Kanun kapsamında fon zararlarının sorumlulardan tahsil edilmesi sürecinde Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) görev alacak.

SPK tarafından zarar veya kayıpta sorumluluğu bulunduğu belirlenen kişiler ve tutarlar TMSF’ye bildirilecek. Bunun ardından sorumluların malvarlıklarından tahsilat ve takip işlemleri başlatılabilecek.

Fonlarla bağlantılı fiiller nedeniyle yürütülen soruşturmalarda el konulan malvarlığı değerleri de belirli koşullarda geri kazanım sürecine dahil edilebilecek. Hukuken doğrudan ilgili fona iadesi mümkün olan para ve sermaye piyasası araçları, ilgili mevzuat çerçevesinde fona veya geri kazanım hesabına aktarılabilecek.

Fona devredilemeyen malvarlıkları bakımından TMSF kayyım olarak atanabilecek. Bu durumda söz konusu varlıkların satılması veya tasfiye edilmesi ve elde edilen tutarların ilgili fon adına ayrı hesaplarda izlenmesi mümkün olacak.

Geri kazanım hesaplarında biriken tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine yapılacak ödemeler için kullanılabilecek. Bu tutarlar TMSF’nin kendi malvarlığından ayrı tutulacak; başka amaçlarla kullanılamayacak ve teminat gösterilemeyecek.

HER YATIRIMCI ÖDEME ALAMAYABİLECEK Kanun, tasfiye ve geri kazanım sürecinden ödeme alabilecek kişilere ilişkin sınırlamalar da getiriyor.

SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarla bağlantılı olarak Sermaye Piyasası Kanunu’nun belirli maddelerinde düzenlenen fiilleri işlediği veya bu fiilleri işleyenlerle birlikte hareket ettiği Kurul tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara, ilgili fonların tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.

Geri kazanım hesabındaki tutarların dağıtımında ise fon pay sahipliği oranları esas alınacak. Ödeme ve aktarım maliyetleri dikkate alınarak belirlenecek asgari tutarın altında kalan ödemeler, sonraki dağıtımlarda hak kazanılan tutarlara eklenerek izlenecek.

Biriken miktar asgari ödeme sınırına ulaştığında ödeme gerçekleştirilecek. Nihai dağıtım bu uygulamanın dışında tutulacak.

KANUN 17 EYLÜL 2026’DAN İTİBAREN GEÇERLİ 7596 sayılı Kanun, Resmî Gazete’de yayımlandığı 27 Ekim 2026 tarihinde yürürlüğe girdi. Bununla birlikte kanunun yürürlük maddesinde düzenlemenin 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olacağı belirtildi.

SPK, kanunun uygulanmasına ilişkin usul ve esasları belirlemeye yetkili olacak. Fonların tasfiye işlemleri Kurulun gözetim ve denetimi altında yürütülecek; yatırımcıların hak sahipliği MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak fon ve hesap bazında tespit edilecek.

Yeni düzenleme, kapsam dahilindeki yatırım fonlarında tasfiye işlemlerinin yürütülmesi, yatırımcı alacaklarının hesaplanması ve fon malvarlığından çıkarılan değerlerin geri kazanılması için yasal çerçeveyi ortaya koyuyor. Ancak ara ödeme yapılması ve yatırımcıların alacaklarının ne ölçüde karşılanacağı, ilgili fonun durumu, mevcut malvarlığı, tahsil edilebilen tutarlar ve SPK tarafından belirlenecek uygulama esaslarına bağlı olacak.