ABD tahvil faizlerinde sert düşüş: 8 haftanın en düşük seviyesi görüldü

ABD Hazine tahvillerinin getirileri, ara seçimlerde Demokratların Kongrenin kontrolünü ele geçirmesinin ardından kamu harcamalarının sınırlandırılacağı beklentisiyle sekiz haftanın en düşük seviyelerine geriledi. ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4,837'ye, 30 yıllık tahvil getirisi ise yüzde 5,229'a kadar düştü.

Tradeweb verilerine göre, uzun vadeli tahvil getirileri perşembe günü sekiz haftanın en düşük seviyelerini gördükten sonra hafif toparlansa da günlük bazda düşüşünü sürdürdü. İki yıllık tahvil getirisi ise çarşamba günü iki ayın en düşük seviyesine gerilerken, son işlemlerde bu seviyenin hafif üzerinde seyretti.

Kongredeki siyasi dengeler mali genişleme beklentisini zayıflattı

MissionSquare Baş Yatırım Sorumlusu Shari Hensrud, Kongredeki siyasi tıkanıklığın tahvil piyasaları açısından destekleyici olabileceğini ancak bütçe açığı sorununu çözmeyeceğini belirtti.

Hensrud, Demokratların kontrolündeki Kongrenin yeni mali genişleme adımlarını sınırlayabileceğini, bunun da uzun vadeli tahvil getirilerindeki yukarı yönlü riskleri azaltabileceğini ifade etti.

Mali risklerdeki azalmanın uzun vadeli ABD tahvillerini destekleyebileceğini belirten Hensrud, kısa vadeli getirilerin ise Fed politikası, enflasyon ve iş gücü piyasasındaki gelişmelere daha duyarlı kalacağını söyledi.

Bankhaus Herzogpark Yatırım Ofisi Başkanı Michael Titz, maliye politikasındaki hareket alanının daralmasının ABD tahvillerine destek sağlayabileceğini ancak yüksek bütçe açıklarının devam ettiğini vurguladı.

Titz, doların gelecekteki seyri, yapay zeka sektörüne yönelik düzenleyici riskler ve İran savaşının da tahvil piyasaları üzerinde etkili olmaya devam edeceğini belirtti.

Aptus Capital Advisors Sabit Getirili Yatırımlar Başkanı John Luke Tynan ise Demokratların eyalet yönetimlerinde elde ettiği kazanımların yapay zeka yatırımları ve veri merkezi inşaatlarını azaltıp azaltmayacağının izlenmesi gerektiğini söyledi.

Tynan, yapay zeka yatırımlarında yavaşlama beklediğini ancak bunun piyasaların endişe ettiğinden daha sınırlı olabileceğini ifade etti.

Enflasyon baskılarının temel olarak enerji fiyatları ve yapay zeka harcamalarından kaynaklanması halinde Fed'in eylül ayında gerçekleştirdiği 25 baz puanlık faiz artışının mevcut sıkılaşma döngüsünün son adımı olabileceğini değerlendirdi. Siyasi tıkanıklığın ekonomik büyümeyi yavaşlatarak tahvil getirileri üzerinde ilave düşüş baskısı yaratabileceğini belirtti.

ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi için yüzde 4-5 tahmini

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, enflasyonun kademeli olarak gerilemesini beklediğini ve ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 4 ile yüzde 5 arasında hareket edebileceğini öngördü.

Yardeni, verimlilik artışlarının enflasyonu düşüreceğine yönelik beklentinin gerçekleşmesi halinde yüzde 5 civarındaki 10 yıllık tahvil getirisinin yatırımcılar açısından oldukça cazip olduğunu belirtti.

Uzun vadeli enflasyon beklentisini yüzde 2-2,5 aralığında açıklayan Yardeni, yüzde 2,5'lik reel getirinin tahvil yatırımcıları açısından güçlü bir sonuç olacağını ifade etti.