Bakırın yapay zeka hikayesine sandık freni

EVRİM KÜÇÜK

ABD’de sandıktan çıkan sonuç, yalnızca Washington’daki siyasi dengeleri değil, küresel piyasalarda son yılların en güçlü yatırım temalarından biri olan yapay zekâ hikayesini sarsmaya devam ediyor. Demokratların Kongre’nin iki kanadında kontrolü ele geçirmesiyle teknoloji şirketlerinin veri merkezi yatırımlarına yönelik daha sıkı denetim beklentisi yapay zekâ altyapısının temel girdilerinden bakıra sıçradı.

Bakırın pound fiyatı ABD vadeli işlemlerinde 6,21 dolara kadar gerileyerek temmuz başından bu yana en düşük seviyeyi gördü. Aybaşından bu yana kayıp yüzde 5’e yaklaşırken, haftalık düşüş de mart ayından bu yana en sert gerilemelerden biri oldu.

Bakır, yapay zekâ yatırımlarının hızlanacağı beklentisiyle 10 Eylül’de pound başına 6,80 dolarla rekor kırmıştı. Londra Metal Borsası’nda (LME) üç aylık bakırın ton fiyatı kasım başındaki 14 bin 375 dolar seviyesinden 13 bin 765 dolar civarına indi. Böylece kasım başına göre kayıp 600 doları aştı.

Veri merkezlerine siyasi engel

Piyasadaki temel kaygı, Demokratların güç kazanmasının yapay zekâ yatırımlarının önünü kesebilecek yeni düzenlemeleri gündeme taşıması. Veri merkezlerinin elektrik ve su tüketimi, çevresel etkileri ve enerji maliyetleri üzerindeki baskısı, yerel yönetimlerin de daha fazla müdahil olmasına yol açabilir.

Teksas’ta valiliği kazanan Gina Hinojosa’nın yeni veri merkezi projelerine moratoryum çağrısı, sektörün karşılaşabileceği siyasi engellerin işareti olarak değerlendiriliyor. ABD’de önerilen veri merkezi projelerinin önemli bir bölümünün daha sıkı düzenleme riskiyle karşılaşabileceği hesaplanıyor.

Çin’de arz sıkışıklığı sürüyor

Bakırda düşüşü sınırlayan unsur ise fiziksel piyasadaki sıkılık. Çin Şanghay Vadeli İşlemler Borsası depolarındaki bakır stokları hafta içinde yüzde 24’ten fazla gerileyerek 33 bin 848 tona indi. Bu miktar yaklaşık üç yılın en düşük seviyesi ve Çin’in bir günlük tüketiminin altında.

Çin’in ithalat talebini gösteren Yangshan primi de ton başına 217,50 dolara yükselerek rekor kırdı. LME’de nakit bakırın üç aylık kontrata göre 181 dolar primli işlem görmesi de yakın vadeli arzın dar olduğuna işaret ediyor.

Gümrük vergisi ihtimali zayıfladı

ABD'nin rafine bakır ithalatına gümrük vergisi uygulama ihtimalinin zayıflaması, Amerikan depolarında biriken stokların yeniden uluslararası piyasaya yönelmesi olasılığını gündeme getiriyor. Bu durum, ABD dışındaki arz sıkışıklığını hafifletebilecek bir başka unsur. Dolayısıyla bakır piyasası iki zıt kuvvet arasında kaldı.