Piyasanın yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 30'u aştı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) kasım ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'nde 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu beklentisi bir önceki aya göre 0,41 puan artarak yüzde 30,04'e çıktı. Böylece piyasa katılımcılarının yıl sonu beklentisi yüzde 30'u aştı.

Ankette dolar/TL için yıl sonu beklentisi 51,55 TL'den 51,61 TL'ye yükseldi. 12 ay sonrası kur beklentisi ise 59,26 TL'den 60,77 TL'ye çıktı. Katılımcıların 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi yüzde 23,89'dan yüzde 24,04'e, 24 ay sonrası beklentisi yüzde 17,94'ten yüzde 18,02'ye yükseldi.

2027 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 23,57, beş yıl sonrası beklentisi ise yüzde 12,15 olarak kaydedildi. Aylık enflasyon beklentisi kasım için yüzde 1,09, aralık için yüzde 0,84 ve ocak için yüzde 3,58 oldu. Aralık ayı faiz beklentisi yüzde 35Katılımcıların aralık ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısı için politika faizi beklentisi yüzde 35 olarak ölçüldü.

Sonraki iki toplantıya ilişkin beklentiler sırasıyla yüzde 34,30 ve yüzde 33,37 oldu. Politika faizi için 12 ay sonrası beklenti yüzde 28,90, 2027 yıl sonu beklentisi ise yüzde 28,19 olarak kaydedildi. Borsa İstanbul Repo ve Ters-Repo Pazarı'nda oluşan kasım ayı sonu gecelik faiz oranı beklentisi yüzde 36'dan yüzde 35,91'e geriledi.

Büyüme beklentisi değişmediTürkiye ekonomisine ilişkin büyüme beklentileri bir önceki ankete göre değişmedi. Katılımcılar 2026 için yüzde 2,9, 2027 için yüzde 3,9 büyüme bekliyor. Cari işlemler açığı beklentisi ise 2026 için 46,1 milyar dolar, 2027 için 43,9 milyar dolar oldu.

TCMB kendi enflasyon tahminini yüzde 29,5'e yükseltmiştiTCMB, anketten bir gün önce, 12 Kasım'da açıkladığı yılın son Enflasyon Raporu'nda 2026 yıl sonu enflasyon tahminini 1,5 puan artırarak yüzde 29,5'e çıkarmıştı. Böylece kasım anketindeki yüzde 30,04'lük piyasa beklentisi, bankanın kendi tahmininin 0,54 puan üzerinde kaldı.

Banka, 2027 enflasyon tahminini ve ara hedefini yüzde 15'ten yüzde 21'e, 2028 ara hedefini ise yüzde 9'dan yüzde 13,5'e yükseltmişti. Buna karşılık 2026 için belirlenen yüzde 24'lük ara hedef değiştirilmemişti. Karahan enerji fiyatlarındaki baskıya dikkat çekmiştiTCMB Başkanı Fatih Karahan, raporun sunumunda enerji fiyatlarındaki artışın enflasyondaki düşüşü yavaşlattığını söylemişti.

Enerji grubunda yıllık enflasyonun ekimde yüzde 51,4'e ulaştığını belirten Karahan, kasım ayında yıllık enflasyondaki gerilemenin duraklayabileceğini ifade etmişti. Raporda 2026 için ortalama petrol fiyatı varsayımı varil başına 87,8 dolardan 97,2 dolara, yıl sonu gıda enflasyonu tahmini ise yüzde 28,5'ten yüzde 31,3'e yükseltilmişti.

Elektrik ve doğal gaz desteklerinin daraltılması da enflasyonu artırabilecek riskler arasında sayılmıştı.9-11 Kasım'da yapılan Piyasa Katılımcıları Anketi'ni finans sektöründen 53, reel sektörden 17 kişi olmak üzere toplam 70 katılımcı yanıtladı. Anket sonuçları katılımcıların beklentilerini yansıtıyor; TCMB'nin kendi tahminleri niteliğini taşımıyor.