Citi'den Strateji Değişikliği: Teknoloji Hisselerinde İyimserlik Bitti

Finansal hizmetler kuruluşu Citi, son dönemde borsalarda gözlenen zayıf seyir nedeniyle büyük ölçekli teknoloji şirketlerine yönelik yatırım stratejisini köklü bir şekilde revize etti. Citi Hisse Senedi Alım Satım Stratejisi Başkanı Stuart Kaiser tarafından paylaşılan değerlendirmelerde, özellikle yapay zeka temalı hisselerin beklenen performansı sergileyemediği vurgulandı.

Yatırımcıların düşük pozisyonlanma avantajıyla yükseliş beklediği bu hisseler, bilanço sezonunda hayal kırıklığı yaratarak beklentileri karşılayamadı. Kaiser’in açıklamalarına göre, piyasalarda büyüme odaklı hisselerden değer hisselerine doğru belirgin bir geçiş süreci yaşanıyor.

Geçtiğimiz hafta Citi’nin taktiksel büyüme hisseleri sepeti, değer hisseleri sepetinin yüzde 4,1 oranında gerisinde kalarak bu değişimi gözler önüne serdi. Son bir aylık periyotta ise bu iki grup arasındaki performans farkı yüzde 32 gibi çarpıcı bir seviyeye ulaştı.

Bu stratejik dönüşün temelinde, şirketlerin açıkladığı finansal sonuçların piyasa beklentilerinin altında kalması yatıyor. Kaiser, hisse başına kâr büyüme rakamlarının genel çerçevede olumlu görünmesine rağmen, piyasanın yüksek beklentilerini karşılamakta zorlanan şirketlerin satış baskısıyla karşılaştığını belirtti.

Bu durum, S&P 500 endeksinin son bir ayda yüzde 1,9 değer kaybetmesine yol açarken, özellikle büyük ölçekli bulut hizmeti sağlayıcıları endeksin yüzde 8,7 gerisinde kalarak piyasayı aşağı çekti. Citi, yaşadığı bu öngörü yanılması sonrasında hiper ölçekli teknoloji şirketlerine ve büyüme hisselerine yönelik olumlu görüşünü sonlandırdığını resmen açıkladı.

Banka, stratejisini güncellerken güçlü bilançolara sahip şirketlere kıyasla zayıf bilançolu hisselerde uzun pozisyon taşımaya devam edeceğini bildirdi. Ayrıca, sağlık sektöründeki yapay zeka uygulamalarının büyüme potansiyeli açısından hala en cazip seçenekler arasında yer aldığına dikkat çekildi.

ABD’deki ara seçimlerin ardından enerji üretimi gibi alanlarda bir rahatlama beklentisi taşıdıklarını belirten Kaiser, mevcut belirsizlik ortamının şimdilik bu yönde yeni pozisyon almayı engellediğini ifade etti. Artan enerji maliyetleri, yükselen tahvil getirileri ve kredi spreadlerindeki genişleme gibi makroekonomik baskıların piyasayı zorladığına işaret eden Citi yönetimi, bilanço beklentilerindeki düşüşün bu riskleri dengeleyemeyeceği konusunda yatırımcıları uyardı.

Banka, mevcut piyasa koşullarında büyük ölçekli ve güçlü bilançolu şirketlerdeki mevcut pozisyonlarını korumayı hedefliyor.