16 kurumun enflasyon ve faiz beklentisi belli oldu: Aralıkta iki farklı senaryo

Matriks Haber'in 16 banka, aracı kurum ve araştırma biriminin değerlendirmelerinden yaptığı derlemeye göre, sayısal tahmin paylaşan dokuz kurumun 2026 yıl sonu enflasyon beklentileri yüzde 29-30 aralığında yer aldı. CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle Medyan tahmin yüzde 29,8 olurken, veri öncesi ankette bu oran yüzde 29,5 seviyesindeydi.

Ekim ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), yüzde 2,40 olan piyasa beklentisinin üzerinde, aylık bazda yüzde 2,58 arttı. Yıllık enflasyon ise dört aylık düşüşün ardından eylüldeki yüzde 29,73 seviyesinden yüzde 29,77'ye yükseldi.

Matriks Haber anketinde yıllık enflasyonun yüzde 29,54 olması bekleniyordu. Hizmet enflasyonundaki yavaşlama faiz indirimini destekliyorFaiz indirimi beklentisini destekleyen en önemli gelişme, hizmet enflasyonundaki yavaşlama oldu.

Hizmet fiyatlarında aylık artış yüzde 2,15'ten yüzde 0,99'a, yıllık enflasyon ise yüzde 37,7'den yüzde 36,6'ya geriledi. Kira enflasyonundaki ivme kaybı ve giyim dışındaki temel mallarda fiyat artışlarının ılımlı seyretmesi, iç talepteki soğumanın dezenflasyon sürecini desteklediği şeklinde değerlendirildi.

Çekirdek göstergelerde de sınırlı iyileşme kaydedildi. Yıllık enflasyon B endeksinde yüzde 28,46'ya, C endeksinde yüzde 28,28'e geriledi. Bununla birlikte bazı kurumlar, aylık çekirdek enflasyonun yüzde 2 civarında kalmasına ve fiyat artışlarının geniş bir ürün grubuna yayılmasına dikkati çekerek fiyatlama davranışlarındaki katılığın sürdüğünü belirtti.

Enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmeler risk oluşturuyorÖnümüzdeki döneme ilişkin değerlendirmelerde en önemli yukarı yönlü risk enerji fiyatları olarak öne çıktı. Küresel petrol fiyatlarının yüksek seyri, Orta Doğu'daki gelişmeler ve eşel mobil sisteminden çıkışla birlikte akaryakıt üzerindeki vergi artışlarının enflasyon üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edildi.

Enerji maliyetlerinin ulaştırma ve üretim fiyatlarına gecikmeli yansımalarının yanı sıra yıl başındaki ücret ve yönetilen fiyat ayarlamalarının da dezenflasyon sürecini yavaşlatabileceği değerlendirildi. Yıl sonu enflasyon tahminlerinde Kuveyt Türk Yatırım beklentisini yüzde 28,8'den yüzde 29,7'ye, İş Yatırım ise yüzde 29,4'ten yüzde 29,8'e yükseltti.

TSKB, Garanti BBVA Yatırım, Akbank ve BBVA Research yüzde 30; Tacirler Yatırım ve OYAK Yatırım yüzde 29,2; Goldman Sachs ise yüzde 29 tahminini korudu. Faiz indiriminde 100 baz puan beklentisi öne çıkıyorPara politikası tarafında Kuveyt Türk Yatırım, Ahlatcı Yatırım, Tacirler Yatırım, İnfo Yatırım ve İş Yatırım, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) 10 Aralık'taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 35'e çekmesini bekliyor.

Gedik Yatırım da hizmet ve temel mal fiyatlarındaki ılımlı seyrin bu büyüklükte bir indirimi desteklediğini belirtti. Kurum, kasım enflasyonunun yüzde 1,5'in üzerinde gerçekleşmesi durumunda aralık ayındaki indirimin daha sınırlı kalabileceğine işaret etti.

ING ise koşullarda önemli bir değişiklik yaşanmaması halinde faiz indirimlerinin sürmesini olası görüyor. Buna karşılık BBVA Research, yüksek enerji fiyatları ve rezervler üzerindeki baskılar nedeniyle aralık ayında faizin sabit tutulmasını bekliyor.

Goldman Sachs da mevsimsellikten arındırılmış enflasyondaki hızlanma ve rezervlerdeki gerilemeye işaret ederek faiz indirimi öngörmüyor. Akbank ise yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 36 seviyesinde koruyarak aralık ayında indirim beklemiyor.

Kurumların değerlendirmelerinde 12 Kasım'da açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu, kasım ayı enflasyon verisi, enerji fiyatları ve rezervlerdeki gelişmeler aralık ayındaki faiz kararını belirleyecek başlıca unsurlar olarak öne çıktı. Genel görünüm, ekim enflasyonunun beklentileri aşmasına karşın hizmet fiyatları ve çekirdek göstergelerdeki iyileşmenin ölçülü faiz indirimlerine alan bırakabileceğine, ancak enerji kaynaklı maliyet baskılarının para politikasının hareket alanını sınırlamayı sürdürebileceğine işaret ediyor.