ABD'de veri merkezi fırtınası: Seçim sonrası%45'lik kapasite riskte

ABD'de seçim sonrası tablo teknoloji hisselerini sarstı. Kongre'nin iki kanadında da Demokratların kontrolü ele almasıyla yatırımcılar yapay zeka altyapısına yönelik düzenleme riskini fiyatlamaya başladı.

Piyasanın bu riski bu kadar hızlı fiyatlamasının nedeni, büyümenin kaynağında veri merkezlerinin olması. Son yıllarda ABD borsasındaki yükselişin ve ekonomik büyümenin arkasında veri merkezlerine akan trilyon dolarlık yatırımlar vardı.

Ancak seçmen, Başkan Trump'ın sınırsız veri merkezi inşasını savunan çizgisini desteklemedi.

Riskin boyutu büyük. Demokrat yönetimlerce kısıtlama gelebilecek eyaletler, ABD'de planlanan toplam kapasitenin%45'ini oluşturuyor. Bu kapasitenin%41'i de moratoryumu destekleyen yeni valilerin yöneteceği eyaletlerde.

Eyaletlerde moratoryum dalgası

Asıl etki Kongre'de değil, eyaletlerde olacak. Çünkü valiler ocak ayında göreve başlayacak ve doğrudan onay süreçlerine müdahale edebilecek.

Teksas, ABD'de veri merkezi yarışının düğüm noktası haline geldi. Planlanan toplam kapasitenin%25'i tek başına bu eyalette toplanmış durumda.

Eyalet genelinde 248 proje, 200 gigavatlık kapasiteyle denetim sürecinde. Yani ABD'nin veri merkezi geleceğinin dörtte biri, Teksas'taki onay süreçlerine bağlı.

Georgia'da yeni vali Keisha Lance Bottoms eyalet çapında ara sözü verdi. Ohio'da Amy Acton moratoryumu destekledi ve seçmenler 21 yerel kısıtlama maddesini kabul etti. Ohio'nun Piqua kentindeki 1 milyar dolarlık, 607 dönümlük Meta projesi de seçmenlerin 3 yetkiliyi görevden almasıyla belirsizliğe girdi.

Pensilvanya'da da yasama organının iki kanadında çoğunluk Demokratlara geçti. Yeni yasaların vergi indirimlerini kaldırması, çevre-su-enerji kurallarını sıkılaştırması bekleniyor.

Kongre'de sert talepler

Michigan'dan Abdul El-Sayed yapay zeka geliştirmenin tamamen durdurulmasını istedi. Güney Carolina'dan Annie Andrews 2 yıllık inşaat moratoryumu önerdi. Ohio'dan Sherrod Brown ise vergi indirimleri ve sübvansiyonların kaldırılmasını talep etti.

Talepler farklı dozlarda olsa da ortak nokta aynı: veri merkezi inşasının yavaşlatılması. Trump ise hızın düşürülmesinin ABD'nin küresel üstünlüğünü zedeleyeceğini söyleyerek bu çağrıları reddetti.

En çok kim etkilenecek?

En riskli grup, henüz çevrim içi kapasitesi olmayan spekülatif geliştiriciler ve yeni neocloud şirketleri. Büyük teknoloji şirketleri mevcut projeleriyle daha avantajlı.

Geliştiricilerin 20 megavatın üzerindeki projeleri kapsayan moratoryumları aşmak için projeleri küçültebileceği ve Meksika ile Orta Doğu'ya yönelebileceği konuşuluyor.

Durumdan tedarik zinciri de etkileniyor. Nvidia ve AMD hisseleri 5 Kasım'da sert düştü. Büyük teknoloji şirketlerinin sermaye harcamalarının 2028-2029 yerine gelecek yıl zirve yapabileceği ve planlanan kapasitenin%20'sine kadarının iptal edilebileceği değerlendiriliyor.

Özetle seçim sonrası oluşan tablo, sadece hisse fiyatlarını değil, ABD'de veri merkezi yatırımlarının takvimini ve coğrafyasını da yeniden şekillendiriyor.

Dr.