42 devin raporu incelendi: ABD ara seçimleri sonrası piyasalarda farklı beklentiler

Yabancı kurumlar, Demokratların ABD ara seçimlerinde Kongre’nin iki kanadını birliktekazanmasının ardından yasama tıkanıklığı dönemi bekliyor. Kurumlar bütçe açığınınseyri, yapay zekâ yatırımlarına etki ve dolarda farklı senaryolar öne çıkarıyor.

CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle Matriks Haber’in seçim sonrasına yönelik değerlendirmeler içeren toplam 42 yabancıbanka, varlık yönetim şirketi, derecelendirme ve araştırma kuruluşunun rapor vedeğerlendirmelerinden yaptığı derlemeye göre, seçim sonucu genel olarak “belirsizliğinkalkması” olarak yorumlandı. Kurumların büyük bölümü yeni kapsamlı yasalarınzorlaşacağını, Trump yönetiminin ise ticaret ve dış politikadaki yetkilerini koruyacağınıöngördü.

2027'nin ana riski olarak ise borç tavanı müzakereleri öne çıktı. Kurumların ayrıştığı temel nokta bütçe açığının yönü oldu. Bir kesim bölünmüşyönetimin mali genişlemeyi sınırlayacağını savunurken, Allianz siyasi uzlaşmalarlaaçığın 2027'de GSYH’nin yüzde 6,6'sına çıkabileceğini hesapladı.

Yapay zekâda iseGoldman Sachs’ın veri merkezi kapasitesinin yüzde 45'inin risk altında olduğuna dikkatçektiği tabloyu kurumlar farklı yorumladı: bir kısmı bunu zamanlama sorunu, bir kısmıyapısal risk olarak görüyor. Hisse görünümü, Fed patikası ve dolarda da kurumlar farklıbeklentiler ortaya koydu.

Seçim gecesi yüzde 1,25 düşen S&P 500 vadelileri ertesi gün toparlandı. Endeks günüyüzde 1,58 yükselişle kapattı ve seçim öncesi senaryoların üzerinde bir performansgösterdi. Dow Jones yüzde 3,03 artışla ara seçim sonrası son 44 yılın en iyi gününüyaşadı.

ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,845'e geriledi, Brent petrol ise İran’la geriliminazalacağı beklentisiyle yaklaşık yüzde 9 düştü. Tıkanıklık ihtimaliUBS yeni dönemde “yasama çarklarında kum, sert politika değişiklikleri değil”beklediğini açıkladı.

Morningstar DBRS de önümüzdeki iki yılın büyük ölçüde tıkanıklıklageçeceğini öngördü. Bank of America tıkanıklığı ana senaryosu olarak görüyor. MattioliWoods ise bu durumun büyük mali ve düzenleyici sürprizlerin olasılığını azalttığınıbelirtti.

RenMac’ten Steve Pavlick, tarifelerin “Kongre’deki değişimin sınırlarını gösterdiğini”söyledi ve otomotiv, sanayi ile perakende sektörlerinin risk altında kalacağını belirtti. J.P.Morgan Asset Management de Trump’ın veto yetkisinin sürdüğünü hatırlattı.

MonexGroup ise yönetimi “kararnamelerle işleyen bir imparatorluk başkanlığı” olaraknitelendirdi. Allianz, efektif tarife oranının Ocak 2027'de yaklaşık yüzde 8,5'e çıkmasınıbekliyor. Natixis sonucun ekonomiye doğrudan etkisinin büyük olmayacağını belirtti.

HSBCPrivate Bank sonucun büyüme ve enflasyon görünümünü değiştirmediğini kaydetti. State Street, Demokrat zaferinin büyük ölçüde fiyatlandığını, asıl sürprizin zaferinbüyüklüğü olduğunu belirtti. Standard Chartered yatırımcılara aşırı tepki vermemeleriniönerdi.

Capital Economics ise asıl etkinin, 2028 seçimlerinin ardından gündemegelebilecek vergi artışı ve yapay zeka düzenlemelerinde görülebileceğini değerlendirdi. Bütçede iki farklı okumaMorgan Stanley, Demokrat kontrolünün Cumhuriyetçilerin yeni bir bütçe uzlaştırmapaketi çıkarmasını engellediğini ve Hazine’nin borçlanma ihtiyacındaki ana yukarı yönlüriski ortadan kaldırdığını belirtti.

Deutsche Bank ve Lombard Odier de bölünmüşyönetimin mali genişleme olasılığını azalttığı görüşünde. Allianz ise savunma ve sosyal harcamalarda varılacak uzlaşmalarla federal bütçeaçığının 2026'da GSYH’nin yüzde 6,2'sinden 2027'de yüzde 6,6'sına çıkabileceğinihesapladı.

BlackRock ve Moody’s tıkanıklığın mali gidişatı değiştirmeyeceğini öngördü. Kurumlar 2027'nin ana riski olarak borç tavanını gösteriyor. UBS bu müzakereleritahviller için “en net risk” olarak tanımladı. BMO uzun süren bir pazarlığın kredi notuindirimi riskini artıracağını belirtti.

Deutsche Bank, Cumhuriyetçilerin borç tavanınıönümüzdeki haftalarda yükseltebileceğini söylerken Mackenzie Investments bunu olasıgörmüyor. Scope Ratings ise Trump’ın sonucu hızla kabul etmesini kurumsal dengeninteyidi saydı ve sonucu ABD kredi notu açısından olumlu buldu.

Yapay zekada zamanlama mı, yapısal risk mi? ITC Markets öne çıkan temayı “teknolojiye yönelik tehdit” olarak özetledi. GoldmanSachs, planlanan ABD veri merkezi kapasitesinin yaklaşık yüzde 45'inin kısıtlama riskitaşıyan eyaletlerde olduğunu, Teksas’ın tek başına yaklaşık dörtte birlik paya sahipolduğunu belirtti.

Banka yine de bunu kalıcı kapasite kaybı değil zamanlama riski olarakgörüyor. JPMorgan’dan Andrew Tyler, “Teknoloji işleminden vazgeçmeyiz ve taktik birtoparlanmaya oynarız” dedi. UBS yapay zekâ yatırım tahminini 2026 için 1,0 trilyon,2027 için 1,4 trilyon dolara yükseltti.

State Street de 2027'de yatırımların güçlükalacağını öngördü. Daiwa Asset Management, ucuzlayan Japon yapay zekâhisselerindeki düşüşün sınırlı kalacağını belirtti. Temkinli kanatta Citi, veri merkezi inşasının hızı değişirse tedarikçilerin görünümünün dedeğişeceğini söyledi.

RBC Capital Markets, seçmenlerin yüzde 76'sının bölgelerindeyeni bir veri merkezine karşı çıktığını gösteren sandık çıkışı anketine dikkat çekti. WellsFargo Demokratların borç tavanı pazarlığında veri merkezi vergi teşviklerini koz olarakkullanabileceğini belirtti.

Evercore ISI ise savunma amaçlı Apple ve Cisco gibi isimleriöne çıkardı. CCB International yatırımcıların yapay zekâ donanım hisselerinden Çinli otomotivşirketlerine yöneldiğini belirtti. Julius Baer de ABD’de artan politika belirsizliğininuluslararası çeşitlendirme gerekçesini güçlendirdiğini kaydetti.

Hisse, tahvil ve dolarda ayrışmaCitadel Securities, ABD hisselerinde yıl sonuna doğru “en az dirençli yolun yukarı yönlü”olduğunu belirtti. State Street, S&P 500'ün 1930'dan bu yana hiçbir ara seçiminardından gelen 12 ayda düşmediğini hatırlattı.

Standard Chartered hisselerden yıllıkyüzde 8-10 getiri bekliyor ancak defansif sektörlere çeşitlendirmeyi öneriyor. BlackRockABD hisselerinde nötr kalırken Barclays seçimin yıl sonu rallisi beklentilerini boşaçıkarabileceğini belirtti.

BNP Paribas Wealth Management da Temsilciler Meclisi’ndebüyük kayıp yaşanan dönemlerden sonra getirilerin zayıf kaldığını hatırlattı. BankhausHerzogpark ise temel piyasa dinamiklerinin değişmediğini belirtti ve nötr hisse ağırlığınıkorudu.

Aptus Capital Advisors, tıkanıklığın büyümeyi yavaşlatarak faizlerde ilave düşüşe alanaçabileceğini ve Fed’in Eylül’deki artırımının döngünün son artırımı olabileceğinideğerlendirdi. Standard Chartered ise Fed’den iki artırım daha bekliyor.

UBS,Senato’nun Fed dahil üst düzey atamalarda onay yetkisini Demokratlara geçirdiğinihatırlattı. Dolar tarafında Standard Chartered DXY’nin 98,5'e gerilemesini bekliyor. ING seçimidolar için “2027'nin provası” olarak niteledi.

Saxo Bank ise piyasanın DemokratKongre’yi zayıf büyüme olarak okumakta fazla hızlı davranabileceğini belirtti. Monex veMUFG ise doların destek bulmaya devam edeceği görüşünde. Bankacılık ve kriptoTD Securities Demokrat kontrolünün bankacılık lehine düzenlemelerin gidişatınıolumsuz etkilediğini söyledi.

Citi de Kongre soruşturmalarının artacağını öngördü. Derive.xyz seçim gecesini “piyasaların belirsizliği satıp sonucu satın almasının derskitabı örneği” olarak niteledi. Global Settlement Network Kongre’deki değişimin kriptodaiki partili yasalara fırsat yaratabileceğini belirtti.

Cartwright ise genişleyen bütçe açığınınaltın ve bitcoin gibi kıt varlıkları destekleyeceğini kaydetti. Tepki seçim öncesi senaryoları aştıJPMorgan seçim öncesinde Demokratların iki kanadı kazanması halinde S&P 500'ünyüzde -0,25 ile yüzde +0,5 arasında hareket etmesini bekliyordu.

Bank of America iseaynı senaryoda yüzde 10'u aşan bir düşüş öngörmüştü. Endeksin yüzde 1,58yükselmesiyle tepki her iki tahminin de üzerinde gerçekleşti. Haberde Allianz, Aptus Capital Advisors, Bank of America, Bankhaus Herzogpark, Barclays, BlackRock, BMO, BNP Paribas Wealth Management, Capital Economics, Cartwright, CCB International, Citadel Securities, Citi, Daiwa Asset Management, Derive.xyz, Deutsche Bank, Evercore ISI, Global Settlement Network, Goldman Sachs, HSBC Private Bank, ING, ITC Markets, JPMorgan, Julius Baer, Lombard Odier, MackenzieInvestments, Mattioli Woods, Monex Group, Moody’s, Morgan Stanley, MorningstarDBRS, MUFG, Natixis, RBC Capital Markets, RenMac, Saxo Bank, Scope Ratings, Standard Chartered, State Street Investment Management, TD Securities, UBS ve WellsFargo olmak üzere toplam 42 yabancı kurumun rapor ve değerlendirmelerine yer verildi.