Gübretaş'tan 3 şirket için 51,48 milyar TL'lik değerleme

Gübre Fabrikaları T.A.Ş. (GUBRF), Tarım Kredi Grubu bünyesinde bulunan üç şirkete yapılması planlanan yatırımlara ilişkin değerleme raporlarının ayrıntılarını Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) paylaştı. CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle 2 Kasım 2026 tarihli açıklamada, 22 Ekim'de yapılan özel durum bildirimine ilişkin yatırımcılardan gelen sorular doğrultusunda değerleme bilgilerinin kamuoyuna duyurulduğu belirtildi.

Yatırımların, Gübretaş'ın yüzde 100 bağlı ortaklığı Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş.'nin tamamına sahip olduğu Stratejik Sektör Tarım ve Teknoloji Yatırımları A.Ş. tarafından gerçekleştirilmesi kararlaştırılmıştı. Üç şirketin değeri 51,48 milyar TLDeğerleme raporlarına göre TK Tarım Kredi Pazarlama ve Marketçilik A.Ş.'nin (TK Market) özsermaye değeri 34 milyar 354 milyon 224 bin 828 TL olarak belirlendi.

Halk Yatırım tarafından hazırlanan raporda indirgenmiş nakit akımları ve benzer şirket çarpanları yöntemlerine yüzde 50'şer ağırlık verildi. Vakıf Yatırım'ın 9 Ekim 2026 tarihli raporunda Tarım Kredi Yem Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin özsermaye değeri 15 milyar 141 milyon 314 bin 607 TL olarak hesaplandı.

Bu değerlemede de iki yönteme eşit ağırlık tanındı. Bizim Menkul Değerler tarafından hazırlanan raporda ise Tarım Kredi Tedarik ve Üretim A.Ş.'nin özsermaye değeri 1 milyar 980 milyon 103 bin 161 TL olarak belirlendi. Şirketin değerlemesinde yalnızca indirgenmiş nakit akımları yöntemi kullanıldı.

Böylece üç şirket için hesaplanan toplam özsermaye değeri yaklaşık 51,48 milyar TL oldu. Değerleme varsayımları da açıklandıRaporlarda şirketlerin faaliyetlerini sürdüreceği varsayımıyla gelecekte yaratması beklenen nakit akımları esas alındı.

TK Market ve TK Yem'in değerlemesinde benzer şirketlerin piyasa çarpanlarından da yararlanıldı. Projeksiyon döneminde ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin TK Market'te yüzde 36,3'ten yüzde 13,4'e, TK Yem'de yüzde 37,1'den yüzde 20'ye, TK Tedarik'te ise yüzde 36,55'ten yüzde 17,37'ye gerileyeceği öngörüldü.

Devam eden değer hesaplamalarında kullanılan büyüme oranları TK Market için yüzde 5,5, diğer iki şirket için yüzde 5 olarak belirlendi. Gübretaş, değerleme raporlarının 22 Ekim 2026'da SPK'ya iletilerek ilan edildiğini bildirdi.

Şirket ayrıca sonuçların faaliyet performansına ve değerlemede kullanılan varsayımlara bağlı olarak değişebileceği uyarısında bulundu.