EY Araştırması Özel Sermaye Piyasasının Direncini Ortaya Koydu

EY Araştırması: Küresel Özel Sermaye Piyasası 2026'nın İlk Yarısında Dirençli

Ernst & Young (EY), "EY Private Equity Pulse 2026" başlıklı araştırmasının sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Şirketten yapılan açıklamaya göre, araştırma küresel özel sermaye piyasasının 2026'nın ilk yarısında belirsizliklere rağmen dirençli bir görünüm sergilediğini ortaya koyuyor.

Yatırımcılar Daha Seçici, Teknoloji İşlemlerinde Düşüş Var

Araştırma bulgularına göre, yatırımcıların daha seçici davrandığı bu dönemde teknoloji odaklı işlemlerde geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 50'lik bir azalma yaşanırken, teknoloji dışındaki işlemlerin değerinde ise yüzde 9'luk bir artış kaydedildi. Küresel ölçekte özel sermaye satın alımlarında toplam işlem değeri ise yatay bir seyir izledi.

Yatırımcıların İlgisi Uzun Vadeli Sektörlere Kayıyor

Yatırımcıların ilgisi, enerji, dijital altyapı, savunma ve sağlık gibi uzun vadeli büyüme potansiyeli sunan alanlara yöneliyor. Özel sermaye fonu yöneticilerinin yaklaşık yarısı, gelecek 12-24 aylık dönemde sağlık hizmetleri ve dijital altyapıyı öncelikli yatırım alanları arasında görüyor.

Veri Merkezleri ve Yapay Zeka Ekosistemi Öne Çıkıyor

Veri merkezleri önemini korurken, yatırımcıların odağı artık yalnızca yapay zeka uygulamalarıyla sınırlı kalmıyor. Dönüşümü mümkün kılan elektrik şebekeleri, enerji üretimi, soğutma sistemleri, yarı iletkenler ve yazılım gibi tamamlayıcı alanlara da genişliyor.

Çıkış İşlemlerinde Stratejik Satışlar Öncü

Yılın ilk yarısında açıklanan çıkış işlemlerinin toplam değeri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9 artış gösterdi. Kurumsal alıcıların ilgisi sayesinde stratejik satışlar, çıkış piyasasının temel itici gücü olmaya devam etti.

Son 6 ayda toplam çıkış değerinin yüzde 71'ini stratejik satışlar ve özel sermaye fonları arasındaki işlemler oluştururken, kalan kısmı halka arzlar oluşturdu. Kurumsal şirketler, ölçekli ve kaliteli varlıklara erişmek amacıyla özel sermaye destekli şirketlere yönelik ilgisini sürdürüyor.

Satıcılar Fiyat Beklentilerinde Daha Gerçekçi

Araştırma ayrıca, satıcıların fiyat beklentilerinde daha gerçekçi bir yaklaşım benimsediğini ortaya koyuyor. Fon yöneticilerinin yüzde 90'ı, uzun süredir portföylerinde bulunan varlıklarda daha hızlı likidite sağlayabilmek için belirli oranlarda değerleme indirimi kabul edebileceğini belirtiyor.

Çıkış Hazırlığında Yapay Zeka ve Operasyonel Verimlilik Öne Çıkıyor

Jeopolitik gelişmelere bağlı belirsizliklerin sürdüğü piyasa koşullarında özel sermaye şirketleri, olası çıkış süreçlerine daha erken hazırlanmaya odaklanıyor. Katılımcıların yüzde 76'sı yapay zeka, otomasyon ve veri altyapısını en önemli öncelikleri arasında gösterirken, bunu yüzde 62 ile karlılık ve maliyet dönüşümü, yüzde 52 ile nakit ve işletme sermayesi yönetimi izliyor.

Gelecek Beklentileri: Yatırım ve Çıkışlarda Artış Öngörülüyor

Fon yöneticilerinin yüzde 72'si altı ayda yatırım faaliyetlerinin artmasını beklerken, yüzde 56'sı çıkış işlemlerinin hızlanacağını öngörüyor. Katılımcıların yalnızca yüzde 14'ü yatırım faaliyetlerinde gerileme beklediğini ifade ediyor.

Bununla birlikte, değerleme farklılıkları, faiz oranları ve jeopolitik gelişmeler yatırım kararlarını etkilemeye devam eden başlıca riskler arasında yer alıyor.

EY Türkiye Lideri Musa Gezer: "Doğru Sektörleri Seçen Yatırımcılar Avantaj Elde Edecek"

Açıklamada görüşlerine yer verilen EY Türkiye Özel Sermaye Fonları Sektör Lideri Musa Gezer, araştırmanın, özel sermaye yatırımcılarının bugünün belirsizlik ortamında daha disiplinli ve seçici bir yatırım yaklaşımı benimsediğini ortaya koyduğunu belirtti. Gezer, teknoloji odaklı işlemlerde yavaşlama görülürken, enerji, altyapı, sağlık ve savunma gibi dayanıklı sektörlere ilginin arttığını gözlemlediklerini aktararak şunları kaydetti:

"Yapay zeka yatırımları da yalnızca uygulama tarafıyla sınırlı kalmayıp, bu dönüşümü mümkün kılan alanlara doğru genişliyor. Diğer yandan stratejik satışlar ve kurumsal alıcıların güçlü talebi, çıkış piyasasının istikrarlı seyrini desteklemeyi sürdürüyor.

Önümüzdeki dönemde finansman koşullarındaki iyileşme, satışa çıkacak varlık sayısındaki artış ve yapay zeka ekosisteminin oluşturduğu yeni yatırım alanlarının özel sermaye piyasasını desteklemeye devam edeceğini öngörüyoruz. Belirsizlik dönemleri aynı zamanda uzun vadeli değer yaratabilecek yatırım fırsatlarını da beraberinde getiriyor.

Bu süreçte, doğru sektörleri ve doğru varlıkları seçebilen yatırımcıların önemli avantaj elde edeceğine inanıyoruz.