Altında 26 Aylık Kazanç Serisi Bitti: Son 46 Ayın En Büyük Kaybı

Bursa merkezli verilerden derlenen bilgilere göre, küresel jeopolitik gerilimlerin tetiklediği belirsizlik ortamında yatırımcıların yoğun ilgi gösterdiği külçe altın, Ekim ayı itibarıyla reel getiri sağlama serisini kaybetti. Ağustos 2024 ile Eylül 2026 arasındaki 26 aylık süreçte enflasyonun üzerinde getiri sunan altın, bu dönemde yatırımcılar için en cazip limanlardan biri olmuştu.

Hatta Ocak 2026'da yüzde 66,41'lik reel getiriyle 1997 yılından bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye ulaşan altın, uzun süre yüzde 20'nin üzerinde reel kazanç sağlamayı başarmıştı. Ancak Ekim ayında enerji maliyetlerindeki artış ve küresel enflasyonun kalıcı olacağına dair beklentiler, altın fiyatları üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu.

Söz konusu ayda külçe altının nominal getirisi yüzde 14,59 seviyesinde kalsa da, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ile yapılan hesaplamalarda yüzde 11,7 oranında reel kayıp yaşandı. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) baz alındığında ise bu kayıp yüzde 10,06 olarak belirlendi.

TÜFE verilerine göre gerçekleşen yüzde 11,7'lik bu düşüş, külçe altının son 46 aylık periyotta yatırımcısına yaşattığı en büyük reel kayıp olarak kayıtlara geçti. Altındaki bu gerileme, piyasalardaki genel eğilimin de değiştiğini gözler önüne serdi.

Ekim ayında yatırım araçlarının büyük çoğunluğu değer kaybederken, yalnızca devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) ve mevduat faizi reel getiri sunabilen sınırlı araçlar oldu. Ekim ayı performansında DİBS yüzde 4,04, mevduat faizi ise yüzde 0,29 oranında reel kazanç sağladı.

Bu sonuçlarla birlikte DİBS'in reel getiri serisi 13 aya, mevduat faizinin kazanç dönemi ise 3 aya yükselmiş oldu. Buna karşılık diğer yatırım araçlarında da kayıplar görüldü; dolar yüzde 8,92, avro yüzde 12,26 ve BIST 100 endeksi yüzde 15,09 oranında yatırımcısını zarara uğrattı.

Altın piyasasında yaşanan bu ani değişim, yatırımcıların güvenli liman tercihlerini yeniden gözden geçirmesine neden oldu. Uzun süredir devam eden kazanç serisinin sona ermesi, küresel ekonomik dinamiklerin ve enflasyonist baskıların yatırım araçları üzerindeki etkisinin ne kadar belirleyici olduğunu bir kez daha kanıtladı.