Citi: Lityumda kısa vadede aşağı yönlü risk ağır basıyor

Batarya sektöründe talep artışının hız kesmesi ve küresel ekonomik görünümdeki belirsizlikler, lityum fiyatlarına yönelik beklentileri aşağı çekti. Citigroup, batarya üretiminin temel hammaddeleri arasında yer alan lityum karbonat, lityum hidroksit ve spodümen için tahminlerini düşürürken, piyasada arz fazlası ihtimali de güç kazanıyor.

Citigroup'tan lityum tahminlerinde sert indirim

Citigroup, lityum karbonat ve lityum hidroksit için üç aylık fiyat öngörüsünü ton başına 20 bin dolardan 12 bin dolara çekti. Spodümen için belirlenen tahmin de 2 bin dolardan 1.200 dolara indirildi. Banka, 2028 sonuna kadar uzanan fiyat projeksiyonlarında da aşağı yönlü değişikliğe gitti.

Revizyonun arkasında yalnızca batarya talebindeki yavaşlama bulunmuyor. Ticaret politikalarına ilişkin soru işaretleri ve küresel ekonomideki belirsizlikler de piyasanın görünümünü baskılıyor. Bu koşullarda alıcıların yeni alımlar konusunda daha ihtiyatlı davranması, satın alma kararlarını ertelemesi ve stok seviyelerini düşük tutması fiyatlar üzerindeki baskıyı artırabilecek unsurlar arasında yer alıyor.

2027'de arz koşullarının iyileşmesi beklenirken talebin hangi hızda büyüyeceğine ilişkin belirsizlik sürüyor. Mevcut çeyrekte arz açığının kapanarak piyasanın dengelenmesi, izleyen iki yılda ise arz fazlasının ortaya çıkması olası görülüyor.

Elektrikli araç bataryaları, lityum tüketiminin önemli kaynaklarından biri olmayı sürdürürken enerji depolama sistemlerine yönelik beklentiler de piyasa dengesi açısından önem taşıyor. Ancak bu alanlardaki talep görünümünün zayıflaması, üretim kapasitesindeki artışın fiyatlara daha fazla baskı yapmasına neden olabilir.

Fiyatların seyrinde yalnızca fiziksel arz ve talep dengesi de belirleyici değil. Yatırımcıların beklentileri ve vadeli piyasalardaki pozisyonları, kısa vadeli hareketlerin yönünü etkileyebiliyor.

Vadeli işlemlerde kayıp%40'ı aştı

Çin'deki Guangzhou Vadeli İşlemler Borsası'nda en fazla işlem gören lityum karbonat kontratı, pazartesi sabahı%1,2 yükselerek ton başına 91 bin 160 yuana çıktı. Bu tutar yaklaşık 13 bin 710 dolara karşılık geliyor. Ancak günlük yükseliş, kontratın ağustos sonundan bu yana yaşadığı%40'ı aşan kaybı telafi etmeye yetmedi.

Çin'in hibrit araç ihracatını Avrupa Birliği'ne sınırlamaya yönelik planı ve bazı vergi avantajlarının kaldırılması, batarya talebinin geleceğine ilişkin endişeleri artırdı. Bu gelişmeler, yalnızca elektrikli araç üreticilerinin değil, enerji depolama alanındaki büyüme beklentilerinin de yeniden değerlendirilmesine yol açtı.

Çinli batarya üreticisi Contemporary Amperex Technology'nin (CATL) Jiangxi eyaletindeki Jianxiawo lityum madeni, piyasadaki fiyat hareketlerinde etkili olan gelişmeler arasında bulunuyor. Ağustosta faaliyetleri durdurulan maden, kapanmasının ardından lityum fiyatlarının seyrinde yakından izlenen başlıklardan biri haline geldi.

Şirketin 30 Ekim'de yerel yönetimden çevresel onay almasının ardından CATL hisseleri, Shenzhen Borsası'nda%4,2'ye kadar yükseldi. Gelişme, şirketin madencilik faaliyetlerine ilişkin beklentilerin hisse performansı üzerinde de etkili olduğunu gösterdi.

Lityum piyasasında önümüzdeki dönemin yönünü, üretim kapasitesindeki değişimlerle batarya sektörünün gerçek talebi arasındaki denge belirleyecek. Talep toparlanmasının sınırlı kalması ve arzın genişlemesi durumunda fiyatlar üzerindeki baskının sürmesi mümkün.

Buna karşılık tüketimin beklentilerin üzerine çıkması, mevcut arz fazlası senaryosunu değiştirebilir.