Altında kritik hafta! Uzman isim fiyatları belirleyecek 3 şarta işaret etti

26 Ekim Pazartesi günü TSİ 06.05 itibarıyla 4.010 dolardan işlem gören ons altın, yeniden 4.000 dolar seviyesinin üzerine çıktı. Gram altın da haftanın ilk işlemlerinde 6.410 TL seviyesinden fiyatlandı. Böylece gram altın, son üç ayın en düşük seviyelerinden toparlanma eğilimi gösterdi.

Fiyatlardaki bu hareketlilik, yatırımcıların aklındaki “Altında alım fırsatı oluştu mu?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Uzmanlar, kısa vadeli toparlanmanın kalıcı bir yükselişe dönüşüp dönüşmeyeceği konusunda küresel gelişmelerin ve teknik seviyelerin yakından izlenmesi gerektiğini belirtiyor.

Altın piyasasında Orta Doğu’daki gerilim, petrol fiyatları ve merkez bankalarının faiz politikalarına ilişkin beklentiler belirleyici olmaya devam ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a yönelik olası yeni askeri saldırı seçeneğini gündemde tutması, enerji piyasalarındaki belirsizliği artırıyor. Bölgedeki çatışmaların şiddetlenmesi ve petrol arzının sekteye uğraması, enerji fiyatlarının yükselmesine neden olabilecek gelişmeler arasında yer alıyor.

Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonu hızlandırması hâlinde merkez bankalarının faizleri uzun süre yüksek tutabileceği veya yeni faiz artışlarını gündeme alabileceği değerlendiriliyor. Faiz getirisi bulunmayan altın, yüksek faiz ortamında yatırımcılar açısından daha az cazip hâle gelebiliyor.

Buna karşılık jeopolitik risklerin artması, güvenli liman olarak görülen altına yönelik talebi destekleyebiliyor. Bu nedenle piyasalarda hem yükselişi destekleyen hem de fiyatlar üzerinde baskı oluşturan gelişmeler takip ediliyor.

Son enflasyon verileri ve enerji fiyatlarındaki yükseliş, piyasalarda faiz indiriminden çok sıkı para politikasının devamına ilişkin beklentileri öne çıkardı. Mevcut fiyatlamalarda Fed’in ekim toplantısında faizleri sabit tutması beklenirken, aralık ayında yeni bir faiz artışı ihtimali de gündemde bulunuyor.

FED’in karar metninde enflasyonla mücadele vurgusunu koruması veya yeni faiz artışlarına açık kapı bırakması, altındaki toparlanmayı sınırlayabilir. Buna karşılık enerji kaynaklı enflasyon risklerinin geçici olduğuna yönelik mesajlar, altın fiyatlarına destek sağlayabilir.

Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankasının bu hafta açıklayacağı kararlar da küresel faiz beklentileri açısından yakından izlenecek.

Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, altın fiyatlarında öncelikle mevcut seviyelerde kalıcılığın sağlanıp sağlanamayacağına bakılması gerektiğini belirtiyor.

Hansen’in teknik analizine göre, Ekim 2025 ve Temmuz 2026 dönemlerindeki dip seviyeleri birleştiren yükselen trend çizgisi, ons altında 3.985 dolar civarında destek oluşturuyor. Bu seviyenin korunması, kısa vadeli toparlanma ihtimalinin devam etmesi açısından önem taşıyor.

Bununla birlikte 3.985 dolar desteğinin kırılması, kısa vadeli görünüm açısından aşağı yönlü risklerin yeniden değerlendirilmesine neden olabilir.

Ole Hansen’e göre altın fiyatlarında kalıcı bir yükselişin başlayabilmesi için yalnızca teknik seviyelerin aşılması yeterli değil. Piyasada üç önemli koşulun gerçekleşmesi gerekiyor:

Ons altında 3.985 dolar desteğinin korunması ve 4.060 dolar direncinin aşılması, kısa vadeli yönün belirlenmesinde kritik rol oynayacak. Bunun yanında enerji fiyatlarının seyri, Fed’in faiz politikası ve yatırımcı talebindeki değişim de fiyatların yönünü etkileyebilir.