Türkiye suç otobanlarının yonca yaprağı mı oldu?

Başlığı değerli gazeteci Bahadır Özgür’den ödünç aldım. Ben de suç otobanlarının yolcularını sayayım. Yasa dışı bahisçiler. Uyuşturucu baronları. Elektronik para transferi tezgahtarları. İhale yolsuzları. Depolamaları elektrik ön lisans vurguncuları.

Tarikat liderlerinin paylaşamayacak kadar büyük servetleri. En son da fon vurgunu. AK Parti Afyonkarahisar Milletvekili Ali Özkaya X hesabından fon vurgunu konusunda şöyle bir mesaj yayımladı:“Özellikle bu çapta büyük bir yolsuzluk kamu görevlilerinin suça iştiraki olmaksızın işlenemez.

Aç gözlü iş insanları ve bunlarla iş tutan kamu görevlileri.”Bu ikiliyi üçgen yapalım ve denkleme siyasetçileri de ekleyelim. Ve olan bitene bir çerçeve çizelim. Nasıl mı? Gelin bir bakalım. ASİMETRİK BİLGİ VE PİYASA AKSAKLIĞIFinansal piyasalarda asimetrik bilgi sorunu, ekonomik bir işlemde taraflardan birinin (örneğin fon arayan şirket veya kredi kullanan borçlu) diğer tarafa (yatırımcıya veya bankaya) göre daha fazla veya daha kaliteli bilgiye sahip olması durumudur.

Bu dengesizlik, piyasalardaki güveni sarsar ve kaynakların verimli bir şekilde dağıtılmasını engeller. Sözleşme veya işlemden önce, finansman arayanlar arasında en yüksek riskli olanlar, finansal desteğe en çok ihtiyaç duyanlardır ve bunu gizleme eğilimindedirler.

Gerçek yatırımcılar ise iyi ile kötü firmayı ayırt edemedikleri için ya düşük fiyat teklif ederler ya da piyasadan çekilirler. Sözleşme veya işlemden sonra fonu alan taraf, karşı tarafın (yatırımcının veya bankanın) neler yaptığını tam olarak göremediği (gizli eylem) bir ortamda, kendi çıkarları doğrultusunda aşırı riskli kararlar alabilir.

Asimetrik bilgi sorununu çözmek için öncelikle finansal kuruluşlar fon arz edenler ve talep edenler arasında uzman bilgi toplama ve denetim mekanizması görevi görerek maliyetleri düşürürler. Şeffaflık adına düzenleme ve denetim yapan kamu kurumları bilanço standartları belirlerler, bu standartların yerine getirilip getirilmediğini düzenli biçimde denetlerler ve halka açık şirketlere düzenli bilgi verme zorunluluğu getiriler.

Son şart çok önemli. Neden mi? Devam edelim. FİNANSMAN HİYERARŞİSİ (PECKING ORDER)Şirketler ek fon ihtiyaçlarını karşılamak için en ucuz ve en az riskli olandan başlayarak katı bir sıra izlerler. Şirketlerin birinci tercihleri iç kaynaklardır.

Yani, şirketin kendi elde ettiği kârlar ve birikmiş rezervler. Bu kaynakların maliyeti sıfırdır, işlem (ihraç) masrafı yoktur ve dışarıya herhangi bir olumsuz sinyal vermez. İkinci tercih banka kredisi veya tahvil ihracıdır.

Bu yönteme iç kaynaklar yetersizse başvurulur. Borçlanmak yönetimin projeye duyduğu güveni gösterir ve dışarıya çok sert bir değer kaybı sinyali yaymaz. Son çare ise hisse senedi ihracıdır. Bu yöntemin son çare olmasının nedeni, şirket faaliyetlerinin çok geniş kesimlerce, çok kolay denetlenebilmesidir.

Bu kolay denetim şirketlerin riskli faaliyetlere girmesini engellemektedir. Ama bu gerçeklik ders kitaplarında oluyor. Türkiye’de ise olmuyor. Nasıl mı? Devam edelim. FON VURGUNUİlk, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 4 Kasım 2025 Türkiye Sermaye Piyasaları Kongresi'nde yaptığı açıklamada, bazı yatırım fonları üzerinden gerçekleştirilen manipülasyonların bilindiğini ve bu alandaki yasal eksikliklerin giderileceğini belirtti.

Toplantının ana sponsoru, fon vurgununun baş aktörü Tera Yatırım idi. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek başkanlığında toplanan 2 Aralık 2025 tarihli Finansal İstikrar Komitesi’nde (FİK), serbest fonlar ve para piyasası fonlarındaki gelişmeler ele alındı ve SPK tarafından alınabilecek makroihtiyati tedbirler hususunda tavsiye kararı verildi.

Bu arada, 2026 yılının ilk altı ayında SPK 16 şirketin halka arzına izin verdi. Morgan Stanley Capital International (MSCI)Haziran 2026 döneminde Borsa İstanbul'daki bazı paylarda ve yatırım fonu hareketlerinde olağan dışı, yapay fiyat oluşumları (manipülasyon) tespit ederek uyarı yayımladı.

Bunlardan çok önce eski MASAK Başkan Yardımcısı Ramazan Başak, “2021 yılında iş insanı Kasım Garipoğlu ile Tera Yatırımın sahibi Emre Tezmen arasında 350 milyon dolarlık şaibeli bir para trafiği olduğunu, bu paranın Bakırköy Cumhuriyet Başsavcılığı'ndaki bir soruşturmaya (iddianameye) konu olduğunu” belirtti. Başak'a göre bu meblağ, daha sonra milyarlarca liralık büyüklüğe ulaşan "kapalı fon" yapısının ilk sermayesini oluşturdu.

Sayın Başak amacı bu kara parayı aklamak olan bu fona izin verilmemesi yönünde başta SPK olmak üzere ilgili kurumlara şikayetçi oldu. Fona izin verildi ve Başak bu şikayetleri nedeniyle iki defa göz altına alındı. Nihayet, 28 Ağustos, 2026 tarihinde SPK serbest fonlardaki ve bazı hisse senetlerindeki manipülasyonları engellemek için Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’de değişiklik yaparak vurgunda sonunu belirledi.

Eylül 2026’da Pusula Portföy temerrüde düştü. Akabinde Tera Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. temerrüde düştü. Yazının girişinde fon vurgununun kamu görevlisi, siyasetçi ve aç gözlü özel girişimci üçgeninde gerçekleştirildiğini belirtmiştim.

TİLKİYİ KÜMESE BEKÇİ YAPMIŞLARBir şey daha belirteyim. Bunların ortak özelliği sadece vurgunun paydaşları olması değil aynı zamanda AKP’li olmasıdır. Vurgunun boyutu 20 milyar dolardır. Olan biteni Sermaye Piyasası Kurulu izlemiş, MKK, Borsa İstanbul ve TAKASBANK da izlemiş.

Bazı hisse senetlerindeki ve serbest fonlardaki manipülasyonlar ayyuka çıkarken, Tera Yatırımın patronu Emre Tezmen Borsa İstanbul’un kozmik odası Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) Yönetim Kurulu ve Denetim Komitesi üyesi yapılmış. Yani tilkiyi kümese bekçi yapmışlar.

Sadece Emre Tezmen mi? Aktif Yatırım Bankası genel müdür yardımcısı da MKK yönetim kurulu üyesi. MKK’nın yönetim kurulunda TÜİK ve Kamu İhale Kurumu başkanları var, Ticaret Bakan Yardımcısı var. Borsa İstanbul’un Başkan vekili Devlet Denetleme Kurulu’nun da başkanıymış.

Şimdi, Cumhurbaşkanının talimatıyla kendi döneminde yapılan fon ve hisse senedi vurgununda gıkını çıkarmayan Borsa İstanbul’u denetleyecek. Borsa İstanbul’un iki yönetim kurulu üyesi Cumhurbaşkanı danışmanıdır. Bir de TAKASBANK var.

Bankanın temel amacı, ilgili mevzuat çerçevesinde takas ve saklama hizmetleri vermek, finansal hizmetleri ve her türlü iktisadi faaliyeti gerçekleştirmek suretiyle ülkemiz piyasalarının rekabet gücünü artırmaktır. Bankanın yönetim kurulunda Tacirler Menkul Kıymetlerin genel müdür yardımcısı var.

Unutmayın bir de meşhur BDDK var. Ramazan Başak’ın kara para aklamakla suçladığı zamanlarda Tera’nın Yatırım Bankasına faaliyet izni verdi. Faaliyet izni demek ilgili bankaya mali güç ve itibar vermek anlamındadır. Yetmedi.

Aynı BDDK, 2026 başında Pusula Portföy’ün İktisat Katılım Bankasına faaliyet izni verdi. Eski AKP Ağrı Belediye Başkanı Savcı Sayan sosyal medya hesabı X’den günlerdir BDDK Başkanı Şahap Kavcıoğlu’na İktisat Katılım Bankası’nın kuruluşuna nasıl izin verdiniz diye soruyor.

Fon krizinin ardından intihar ederek hayatını kaybeden Adil Yatırım Yönetim Kurulu Başkanı Ali Emre Ballı ile olası iş ilişkileriniz nedir diye de soruyor. AKP’nin eski bakanı Fatma Betül Sayan Kaya başta olmak üzere çok sayıda siyasetçi fondan milyarlar vurmuşlar.

Kamu tarafından birkaç kişi tutuklandı. Diğerleri aslanlar gibi görevlerinin başında duruyor. Kurtla kuzuyu yemişler, çobanla ağlıyorlar. En büyük yaptırım “Cumhurbaşkanımızı çok üzdünüz/kızdırdınız” şeklinde. Bir de vurgunculardan, kurdukları “tövbe hesabına” çaldıklarını iade etmeleri rica ediliyor.

Görevden alınan yok. Yargılanan yok. İfşa edilen yok. Küçük yatırımcılara ise mağdur edilmeyeceksiniz şeklinde hayal satılıyor.