Fed faiz kararı öncesi çarpıcı dolar yorumu: Veriler daha kritik hale gelecek

Fed faiz görünümü doları desteklemeyi sürdürürken yatırımcıların karar sonrasında hangi sinyalleri izleyeceği de değişebilir. Analistlere göre Başkan Kevin Warsh’ın gelecekteki faiz patikasını açık biçimde yönlendirmemesi, verileri daha kritik hale getirecek. VERİLERİN AĞIRLIĞI ARTABİLİR Fed faiz kararı öncesinde dolar piyasasında para politikası iletişiminin nasıl şekilleneceği yakından izleniyor. Commerzbank analistleri, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın gelecekteki faiz patikasına ilişkin açık yönlendirme vermekten kaçınması halinde ekonomik verilerin dolar yönü açısından daha önemli hale geleceğini belirtti. Analistlere göre enflasyon, istihdam ve büyüme verileri, Fed’in bir sonraki adımına ilişkin piyasalara temel ipuçlarını sağlayacak. FED TOPLANTILARININ ETKİSİ BİTMEYECEK Commerzbank, açık yönlendirmenin azalmasının Fed toplantılarının dolar üzerinde etkisiz kalacağı anlamına gelmediğini vurguladı. Bunun yerine yatırımcıların toplantı günlerinde Başkan Warsh’ın basın toplantısından ziyade karar metni, Federal Açık Piyasa Komitesi üyelerinin oy dağılımı ve diğer politika sinyallerine daha fazla odaklanabileceği değerlendiriliyor. DOLAR ENDEKSİ 99.562 SEVİYESİNE ÇIKTI Fed faiz kararı öncesinde dolar güç kazandı. DXY dolar endeksi yüzde 0.2 yükselerek 99.562 seviyesine çıktı. Piyasalarda Fed’in çarşamba günü faiz artışına gitmesi güçlü şekilde fiyatlanırken, karar sonrası verilecek mesajların doların kısa vadeli hareketinde etkili olması bekleniyor. FAİZ ARTIŞI İHTİMALİ YÜZDE 90’IN ÜZERİNDE ClearBridge Investments Strateji Başkanı Jeff Schulze, Fed’in çarşamba günü faiz artırmasının Kevin Warsh’ın Jackson Hole’dan bu yana ortaya koyduğu daha şahin para politikası duruşunu güçlendireceğini belirtti. Piyasalarda eylül ayında faiz artışı ihtimalinin yüzde 90’ın üzerinde fiyatlanması nedeniyle, Fed’in beklentilerin aksi yönde hareket edebilmesi için alanının oldukça dar olduğu değerlendiriliyor. WARSH’IN GÜVENİLİRLİĞİ İÇİN DE ÖNEMLİ Schulze’ye göre faiz artışı, Warsh’ın enflasyonla mücadele konusundaki güvenilirliğini destekleyebilir. Aynı zamanda böyle bir kararın Fed’in siyasi etkilerden bağımsız hareket ettiği yönündeki algıyı güçlendirebileceğini ifade etti. GELECEK FAİZ PATİKASI AÇIK BIRAKILABİLİR Warsh’ın olası faiz artışını Fed’in sözlerini eylemle desteklediğinin göstergesi olarak sunması bekleniyor. Bununla birlikte gelecekte kaç faiz artışı yapılacağına ilişkin kesin bir taahhütten kaçınabileceği ve para politikasının gelen verilere bağlı kalacağını vurgulayabileceği değerlendiriliyor. Bu durumda Fed faiz kararı sonrasında dolar için yalnızca başkanın tonu değil, önümüzdeki dönemde açıklanacak ekonomik veriler de daha belirleyici hale gelebilir.