Borsada en kötüsü geride mi kaldı? Volkan Dükkancık’tan piyasa ve sektör analizi

Piyasada önümüzdeki yolun hala engebeli olduğunu belirten Volkan Dükkancık, borsanın tarihinin en ucuz çarpanlarıyla işlem gördüğünü ancak tek başına ucuzluğun yükseliş için yeterli bir motivasyon sağlamadığını, algının düzelmesi gerektiğini kaydetti. Yerli ve yabancı yatırımcının henüz tamamen dönmediği bu süreçte şirketlerin tarihi geri alımlarla ellerini taşın altına koyduğunu ve bu durumun taban oluşumu ile denge sağladığını vurgulayan Volkan Dükkancık, ‘V’ şeklinde hızlı bir sıçrama kolay olmasa da adım adım olumlu gelişmelerin fiyatlanacağını ve borsada en kötünün geride bırakılmış olabileceğini dile getirdi

ABD seçimlerinin küresel piyasalara ve Türkiye’ye etkisi

ABD ara seçimlerinde Temsilciler Meclisi'nde Demokratların üstünlük sağlamasını değerlendiren Dükkancık, Washington'da ortaya çıkan ‘topal ördek’ tablosunun kısa vadede belirsizlik yaratarak piyasalarda satış baskısına yol açtığını ifade etti. Ancak orta ve uzun vadede jeopolitik risklerin ve siyasi gerilimlerin sakinleşmesiyle petrol fiyatları başta olmak üzere küresel ekonomilerin nefes alabileceğini belirtti.

Seçimlerin Türkiye'ye yansımasını da ele alan Dükkancık, ABD ile siyasi iletişim trafiğinde bir miktar azalma olabileceğini ancak Türkiye piyasaları üzerinde muazzam bir olumsuz etki beklemediğini vurguladı.

Dolar/TL kurunda spekülatif atak beklentisi yok

Dolar/TL kurunun 50 seviyesini aşmasını değerlendiren Volkan Dükkancık, kurda psikolojik bir eşikten bahsetmenin makul olmadığını ifade etti. Merkez Bankası'nın yaklaşık 2,5-3 yıldır kararlılıkla uyguladığı ekonomi politikalarından vazgeçmeyeceğini ve kuru kendi haline bırakmayacağını belirten Dükkancık, 50 seviyesinin aşılmasının ardından spekülatif bir atak beklemediğini söyledi.

Kurun bundan sonraki süreçte enflasyona paralel bir şekilde kademeli ve kontrollü bir değer kaybı yaşayacağını düşündüğünü kaydetti.

Öne çıkan sektörler ve orta-uzun vadeli yatırım fırsatları

Bilanço dönemine ilişkin gözlemlerini paylaşan Dükkancık; faiz hassasiyeti yüksek olan otomotiv, beyaz eşya ve çimento gibi döngüsel sektörlerde daralma ve zayıf seyrin devam edeceğini ifade etti. Buna karşın faiz indirim sürecine giren bankacılık, hayat ve emeklilik sigortacılığı, enerji dağıtımı ile marjları güçlü seyreden petrokimya (Tüpraş, Aygaz, Petkim) sektörlerinde olumlu ayrışmalar beklendiğini aktardı.

İşini büyütebilen ve faaliyet kârı yüksek şirketlerin mevcut kriz ortamında ciddi bir iskonto ile işlem gördüğünü vurgulayan Dükkancık, kısa vadeli dalgalanmalar yerine 4-6 çeyreklik orta ve uzun vadeli perspektifle hareket eden yatırımcılar için borsada muazzam fırsatlar bulunduğunu ekledi.