Fed faiz kararı ile altın fiyatları yönünü belirleyecek: İşte piyasayı bekleyen en büyük risk

Fed faiz kararı altın fiyatları açısından kritik bir güne işaret ediyor. Gram altın dün bir ayın dip seviyelerine kadar geriledikten sonra yeniden yükselirken, ons altın da 4 bin 300 doların üzerine çıktı. Piyasada şimdi iki farklı Fed senaryosu fiyatlanıyor. GRAM ALTIN 6 BİN 771 TL’YE TOPARLANDI Altın fiyatları Fed faiz kararı öncesinde yeniden yükselişe geçti. Gram altın dün 6 bin 654 TL’ye kadar gerileyerek son dönemin en düşük seviyelerinden birini test ettikten sonra bugün yüzde 1’e yakın yükselişle 6 bin 771 TL seviyesinde işlem görüyor. Ons Altın XAUUSD 4.328,32 +6,22 (+0.14%) Canlı Ons altın ise dün 4 bin 261 dolara kadar gerilemesinin ardından bugün 4 bin 341 dolar seviyesine kadar yükseldi. Piyasada Fed faiz beklentisi fiyatlamaların merkezinde kalırken, altındaki kısa vadeli yön için karar kadar karar sonrasında verilecek mesajlar da önem taşıyor. ONS ALTIN YENİDEN 4 BİN 300 DOLARIN ÜZERİNDE Spot altın önceki seansta bir aydan uzun sürenin en düşük seviyesini test ettikten sonra toparlandı. Fed faiz kararı öncesinde altın fiyatları 4 bin 300 doların üzerine çıkarken, petrol fiyatlarındaki geri çekilme de değerli metal üzerindeki baskının bir bölümünü hafifletti. Gün içinde ons altın 4 bin 341 dolara kadar yükseldi. Piyasalarda en az 25 baz puanlık Fed faiz artışı ihtimali yüzde 92.4 seviyesinde fiyatlanıyor. 5 DEV KURUM FED’DEN FAİZ ARTIŞI BEKLİYOR Wall Street’in büyük kurumları da Fed faiz kararı için benzer bir senaryoda buluştu. Goldman Sachs, JPMorgan, HSBC ve Deutsche Bank Fed’in 25 baz puanlık faiz artışına gitmesini bekliyor. Morgan Stanley de aynı yönde tahmin yaparken, kurum ayrıca aralık ayında bir 25 baz puanlık artış daha öngörüyor. Reuters anketine katılan ekonomistlerin yaklaşık yüzde 85’i de Fed’in politika faizini yüzde 3.75-4.00 aralığına yükseltmesini bekliyor. 3 YIL SONRA İLK FAİZ ARTIŞI OLABİLİR Fed faiz artışı gerçekleşirse bu, T emmuz 2023’ten bu yana ilk artış olacak. ABD Merkez Bankası en son 26 Temmuz 2023’te politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 5.25-5.50 aralığına çıkarmıştı. Bu nedenle bugünkü karar yalnızca altın fiyatları açısından değil, Fed’in yaklaşık üç yıl sonra yeniden sıkılaşma yönüne dönüp dönmeyeceği açısından da kritik önem taşıyor. FED FAİZ ARTIRIRSA ALTIN NE OLUR? Fed faiz artırırsa altın ne olur sorusunda piyasanın temel odağı faiz artışının kendisinden çok, bunun yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcı olarak sunulup sunulmayacağı olacak. Naga.com piyasa analisti Frank Walbaum, daha şahin bir Fed mesajının altın üzerinde yeniden satış baskısı yaratabileceğini belirtti. Daha yumuşak bir söylemin ise altının toparlanmasına destek verebileceğini ifade etti. Faizlerin yükselmesi, yatırımcısına faiz getirisi sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırdığı için genellikle değerli metal üzerinde baskı oluşturuyor. FED FAİZİ SABİT TUTARSA ALTIN NE OLUR? Fed faizi sabit tutarsa altın ne olur sorusunda ise kararın gerekçesi belirleyici olacak. Piyasanın büyük ölçüde faiz artışını fiyatladığı bir ortamda F ed’in faizi sabit bırakması, ilk aşamada dolar ve tahvil faizleri üzerinde aşağı yönlü hareket oluşturabilir ve altını destekleyebilir. Ancak Fed’in aynı anda gelecek toplantılarda artış sinyali vermesi halinde bu etkinin sınırlı kalması mümkün. Bu nedenle piyasalar yalnızca karar rakamına değil, açıklama metnine ve Kevin Warsh’ın basın toplantısındaki tonuna odaklanacak. YÜKSEK FAİZ ALTININ ÖNÜNDEKİ EN BÜYÜK RİSK Altının önündeki en önemli kısa vadeli risk yüksek faiz ortamının daha uzun süre devam etmesi. Fed’in yeni faiz artışlarının sürebileceğine işaret etmesi halinde ABD tahvil getirileri ve dolar yeniden güçlenebilir. Bu görünüm altın fiyatları üzerinde baskıyı artırabilir. Nitekim ABD 10 yıllık tahvil faizi hafta içinde yüzde 5 seviyesinin üzerine çıkarak 2007’den bu yana en yüksek seviyelerini gördü. COMMERZBANK ALTININ DİRENCİNE DİKKAT ÇEKTİ Commerzbank, yüksek uzun vadeli tahvil faizlerine rağmen altının şimdiye kadar daha sert bir düşüş yaşamamasını dikkat çekici buluyor. Bankaya göre kamu maliyesine ilişkin endişeler ve ABD’deki siyasi riskler, altının güvenli liman özelliğini destekleyen unsurlar arasında yer alıyor. FED FAİZ KARARI SAAT KAÇTA? Fed faiz kararı bugün Türkiye saatiyle 21.00’de açıklanacak. Kararın ardından Fed Başkanı Kevin Warsh saat 21.30’da basın toplantısı düzenleyecek. Piyasalar toplantı sonrasında özellikle yeni faiz artışlarına açık kapı bırakılıp bırakılmadığını, enflasyon değerlendirmesini ve gelecek dönem faiz patikasına ilişkin mesajları izleyecek. ALTINDA İKİ SENARYO Altın fiyatları açısından karar sonrası iki temel senaryo öne çıkıyor. Şahin bir Fed tonu, yüksek tahvil faizleri ve güçlü dolar üzerinden gram altın ve ons altın üzerinde yeni baskı oluşturabilir. Buna karşılık Fed faiz kararının ardından daha temkinli ve veri odaklı bir yaklaşım öne çıkarsa, altın son günlerdeki kayıplarının bir bölümünü geri almaya devam edebilir. NOT: Sayfada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir ve yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez...