Türkiye piyasalarında yabancıların TL tercihi değişiyor

Türkiye piyasalarında yabancı yatırımcıların Türk lirası üzerinden gerçekleştirdiği türev işlemlerinde ekim ayının son bölümünde belirgin bir geri çekilme görüldü. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerinden yaptığı hesaplamaya göre, yabancıların Türk bankalarıyla gerçekleştirdiği TL türev işlemlerinin büyüklüğü 30 Ekim haftasında 4 milyar dolar azaldı.

Bu düşüşle birlikte toplam pozisyon 50,4 milyar dolara kadar geriledi. Ekim ayının son üç haftasında kaydedilen toplam küçülme ise 10 milyar dolara ulaştı.

Hazirandan bu yana en düşük seviyeye geriledi

Son veriler, yabancı yatırımcıların TL türev işlemlerindeki pozisyonlarının son aylardaki seyrinde önemli bir değişime işaret etti. 30 Ekim haftasında 50,4 milyar dolara inen işlem büyüklüğü, haziran ortasından bu yana görülen en düşük seviye olarak kayıtlara geçti.

Özellikle ekim ayının son haftalarında düşüşün hız kazanması dikkat çekti. Üç haftalık dönemde yaşanan 10 milyar dolarlık gerileme, yabancıların TL türev piyasasındaki pozisyonlarının önemli ölçüde küçüldüğünü ortaya koydu.

Ağustos ayında tarihi zirveyi görmüştü

Yabancı yatırımcıların TL türev işlemlerindeki hareketlilik, ağustos ayında oldukça farklı bir görünüm sergilemişti. Söz konusu pozisyonların büyüklüğü ağustos ayında 65,3 milyar dolara ulaşarak rekor seviyeyi görmüştü. Ancak ağustos ayındaki zirvenin ardından başlayan gerileme, ekim ayının son üç haftasında daha belirgin hale geldi.

Son açıklanan verilerle birlikte pozisyon büyüklüğü 50,4 milyar dolara kadar çekildi. Böylece ağustos ayındaki rekor seviyeye kıyasla yaklaşık 15 milyar dolarlık bir küçülme ortaya çıktı.

Yabancıların TL işlemleri neden takip ediliyor?

Yabancı yatırımcıların Türk bankalarıyla gerçekleştirdiği TL türev işlemleri, Türkiye piyasalarındaki yabancı pozisyonlarının izlenmesinde kullanılan önemli göstergeler arasında bulunuyor. Bu işlemler, uluslararası piyasalarda carry trade olarak bilinen stratejiyle de yakından ilişkili.

Carry trade, yatırımcıların düşük faizli para birimleri üzerinden borçlanarak daha yüksek getiri sunan para birimlerine ve varlıklara yönelmesine dayanıyor.

TL'nin faiz getirisi nedeniyle yabancı yatırımcıların ilgisini çektiği dönemlerde bu tür işlemlerin büyüklüğü artabiliyor. Pozisyonlardaki gerileme ise yabancıların söz konusu işlemlerdeki büyüklüğünün azaldığını gösteriyor.

Bununla birlikte türev pozisyonlarındaki küçülme, tek başına Türkiye'den aynı miktarda yabancı sermaye çıkışı yaşandığı anlamına gelmiyor.

Piyasalar yabancı yatırımcı hareketlerini izliyor

Ekim ayının son üç haftasında ortaya çıkan 10 milyar dolarlık düşüş, yabancıların TL türev piyasasındaki pozisyon değişimini yeniden gündeme taşıdı. Ağustos ayında 65,3 milyar dolarla zirveye ulaşan işlem büyüklüğünün 50,4 milyar dolara gerilemesi, son dönemdeki hareketin boyutunu ortaya koydu.

Önümüzdeki dönemde açıklanacak TCMB ve BDDK verileri, yabancı yatırımcıların TL türev işlemlerindeki pozisyonlarını artırıp artırmayacağını veya küçülmenin devam edip etmeyeceğini gösterecek.