O Emtia Yatırımcısına Kaybettiriyor!

Küresel emtia piyasalarında kahve fiyatlarındaki gerileme devam ediyor. Dolar endeksindeki yükseliş, başlıca üretici ülkelerde rekoltenin artması ve küresel talebe yönelik endişeler, kahve fiyatları üzerinde satış baskısı oluşturdu. Yılın ilk aylarında yüksek seviyeleri gören kahve, son üç ayda yatırımcısına kaybettirdi.

Yıla libre başına 3,48 dolardan başlayan kahve fiyatları, yaşanan gelişmelerin etkisiyle haziran ayında 2,38 dolara kadar geriledi. Bu seviyeden toparlanarak haziran ayını yüzde 11,62 yükselişle 2,96 dolardan tamamlayan kahve, temmuz ayında da yükselişini sürdürdü.

Temmuzda 3,57 dolara ulaşan fiyatlar, ocak ayından bu yana en yüksek seviyelerinden birini gördü. Kahvede 28 Ocak'ta ise libre başına 3,72 dolar seviyesi kaydedilmişti.

Ancak temmuz ayından sonra yönünü yeniden aşağı çeviren kahve fiyatları, ağustosta yüzde 1, eylülde yüzde 6,7 ve ekimde yüzde 1,2 değer kaybetti. Böylece kahvenin libresi ekim ayını 2,8720 dolardan tamamlayarak üst üste üçüncü ayda da düşüş kaydetti.

Kahve Fiyatlarında Dolar Baskısı Öne Çıkıyor

Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, fiyatlardaki gerilemenin en önemli nedenlerinden birinin dolar endeksindeki yükseliş olduğunu belirtti. Dolar endeksinin 103 seviyesine kadar çıktığını ifade eden Ergezen, kahve üretiminde öne çıkan Brezilya ve Vietnam'daki döviz hareketlerinin maliyetleri etkilediğine dikkat çekti.

Brezilya'da ağırlıklı olarak arabica, Vietnam'da ise robusta türü kahvenin üretildiğini hatırlatan Ergezen, bu ülkelerin yerel para birimlerinin dolar karşısında değer kaybetmesinin üretim maliyetlerini dolar bazında düşürdüğünü belirtti. Bu durumun uluslararası piyasalarda kahve fiyatları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı artırdığını ifade etti.

Dört Yıllık Üretim Açığının Yerini Fazla Üretim Alabilir

El Nino etkisiyle rekoltenin azalacağı yönündeki beklentilere rağmen Brezilya ile Orta ve Güney Amerika'daki yüksek üretimin arz görünümünü değiştirdiğini kaydeden Ergezen, üretim fazlası beklentisinin fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdığını dile getirdi.

Küresel Talepteki Zayıflama da Fiyatları Etkiliyor

Kahve fiyatlarındaki gerilemenin bir diğer nedeni ise küresel talebe ilişkin olumsuz beklentiler oldu. Ergezen, özellikle ABD'nin kahve ithalatına ilişkin verilerde son dönemlerin düşük seviyelerinin görüldüğünü ve talep tarafında zayıflama işaretleri bulunduğunu belirtti.

Küresel ekonomik büyümede yavaşlama endişeleri, yüksek enflasyon ve faiz oranlarının yanı sıra ABD/İsrail-İran Savaşı'nın oluşturduğu belirsizliklerin de emtia piyasalarında aşağı yönlü baskıyı artıran unsurlar arasında yer aldığını ifade etti.

Uzman değerlendirmelerine göre güçlü dolar, artan üretim beklentileri ve talep görünümündeki zayıflama, önümüzdeki dönemde kahve fiyatlarının seyrini belirleyecek temel faktörler arasında bulunuyor.