Ünlü ekonomist Brooks'tan analiz: Petrolun yükselişi altın ve gümüşü nasıl etkileyecek?

Ekonomist Robin J. Brooks, İran’la yeniden sıcak çatışma ihtimalinin piyasalarda fiyatlanmaya başladığını ve bu durumun en belirgin şekilde petrol fiyatlarında görüldüğünü belirtti.

Brooks’a göre Brent petrol, Hürmüz Boğazı’nın kapalı olduğu dönemde gördüğü seviyelere yeniden yükseldi. Ancak Basra Körfezi’nden petrol ihracatının savaş öncesi seviyelere dönmesiyle arz tarafında normalleşme sağlandı.

Brooks, Brent petrolün adil değerinin varil başına yaklaşık 90 dolar olduğunu, Aralık 2027 vadeli kontratların da bu seviyede işlem gördüğünü ifade etti. Buna göre piyasada sıcak savaş ihtimalinden kaynaklanan risk primi 25 doların üzerinde bulunuyor.

Altın ve gümüş petrol yükselişinden etkileniyor

CNBC-e'nin derlediği habere göre Brooks, değerli metallerdeki son düşüşün İran savaşı başladığından bu yana gözlenen fiyat ilişkisiyle uyumlu olduğunu belirtti. Petrol fiyatlarının yükseldiği dönemlerde altın ve gümüşün baskı altında kaldığını kaydeden Brooks, bu ilişkinin son dönemde de korunduğunu ifade etti.

Ancak Brooks, bu tahminlerin değerli metallerdeki olası kayıpları olduğundan büyük gösterebileceğini düşünüyor. Bunun iki temel nedeni bulunuyor.

İlk olarak, Brent petrol fiyatlarında halihazırda yüksek bir savaş risk priminin bulunduğunu belirten Brooks, mevcut seviyelerin üzerine kalıcı yüzde 10’luk yeni bir artışın olasılığını düşük görüyor.

İkinci olarak, hesaplamada özellikle ekim ayının son iki haftasındaki fiyat hareketlerinin kullanıldığını vurgulayan Brooks, bu dönemde altın ve gümüşün petrol fiyatlarına karşı olağan dönemlerden daha hassas hareket ettiğini ifade ediyor.

Bu nedenle söz konusu hesaplamaların, savaşın başlangıcından bu yana görülen ortalama duyarlılığın üzerinde bir etkiyi yansıttığını belirtiyor.

Brooks, savaşın şubat ayında başlamasının ardından altın ve gümüşte sert düşüşler yaşandığını ancak o dönemde çatışmanın piyasalar açısından beklenmedik bir gelişme olduğunu hatırlattı.

Yeniden hava saldırılarının başlamasının ise artık büyük ölçüde beklendiğini belirten Brooks, bu nedenle 2026’nın başındaki kadar sert düşüşlerin tekrarlanmasının düşük ihtimal olduğunu değerlendirdi.

Ekonomiste göre, mevcut belirsizlik döneminin sona ermesi halinde altın ve gümüş fiyatları yeniden toparlanabilir.