Japon devlet fonu 8,2 milyar dolarlık şirketi elden çıkarıyor

Japonya'nın yarı iletken sektöründeki yapılanma sürecinde dikkat çeken bir satın alma gündeme geldi. Devlet destekli yatırım fonu Japan Investment Corp (JIC), çip üretiminde kullanılan kritik malzemelerin üreticisi JSR'yi ülkenin büyük kimya şirketlerinden Mitsui Chemicals'a satmayı değerlendiriyor.

İşlemin toplam değerinin 1,3 trilyon yeni, yani yaklaşık 8,2 milyar doları aşması bekleniyor. Satışa ilişkin nihai kararın kasım ayı içerisinde alınabileceği belirtiliyor. Mitsui Chemicals, JSR'yi satın alma seçeneğinin de aralarında bulunduğu çeşitli alternatifleri değerlendirdiğini ancak henüz kesin bir karar verilmediğini açıkladı. JIC ve JSR ise konuya ilişkin açıklama yapmadı.

JIC iki yıl önce 900 milyar yene satın almıştı

Japon devlet fonu JIC, JSR'yi yaklaşık iki yıl önce 900 milyar yen karşılığında satın almıştı. Fonun o dönemdeki temel hedefi, şirketi Japonya'nın yarı iletken malzemeleri sektöründe birleşme ve satın almaları yönlendirecek bir merkez haline getirmekti.

Başlangıçta JSR üzerinden sektörde yeni satın almalar gerçekleştirilmesi ve Japon üreticilerin uluslararası rekabet gücünün artırılması planlanıyordu.

Ancak yapay zeka yatırımlarının hızlandırdığı çip sektöründeki büyüme, yarı iletken şirketlerinin değerlemelerini önemli ölçüde artırdı. JIC'nin de yükselen şirket değerlerinden yararlanarak JSR'yi yerli bir sanayi grubuna devretmeyi değerlendirdiği belirtiliyor.

Yapay zeka yarışı çip malzemelerine talebi artırdı

1957 yılında kurulan JSR, yarı iletken üretiminin kritik aşamalarında kullanılan fotorezist malzemelerinin önde gelen üreticileri arasında bulunuyor. Fotorezist, çip üretiminde silikon plakalar üzerine devre desenlerinin aktarılmasını sağlayan özel kimyasal malzemelerden oluşuyor.

Bu ürünler, gelişmiş yarı iletkenlerin üretiminde önemli bir rol oynuyor. Özellikle yapay zeka sistemleri, veri merkezleri ve yüksek performanslı işlemcilere yönelik yatırımların büyümesi, çip üretim zincirindeki şirketlerin stratejik önemini artırıyor.

Mitsui Chemicals da yarı iletken malzemeleri alanındaki faaliyetlerini genişletmeye çalışıyor. JSR'nin satın alınması, şirketin bu alandaki üretim kapasitesini ve küresel pazardaki konumunu güçlendirebilir.

Satın alma bedeli Mitsui Chemicals'ın piyasa değerini aşıyor

Olası işlemin en dikkat çekici yönlerinden biri, satın alma tutarının Mitsui Chemicals'ın piyasa değerinin oldukça üzerinde olması. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 800 milyar yen seviyesinde bulunurken JSR için gündeme gelen satın alma bedeli 1,3 trilyon yeni aşıyor.

Mitsui Chemicals'ın haziran ayı sonu itibarıyla 217,8 milyar yen nakit ve nakit benzeri varlığı bulunuyordu. Aynı dönemde faiz taşıyan borçları ise 876,4 milyar yen seviyesindeydi. Bu tablo, satın alma finansmanının nasıl sağlanacağına ilişkin soru işaretlerini artırıyor.

Mitsui Chemicals hisselerinde yüzde 13'e varan düşüş yaşandı. Piyasalardaki satış baskısında, yüksek tutarlı satın almanın şirketin finansal yapısı üzerindeki olası etkilerine yönelik endişelerin öne çıktığı belirtildi.

Japonya çip sektöründe rekabet gücünü artırmak istiyor

Japonya, yarı iletken üretiminde kullanılan özel kimyasallar ve malzemeler konusunda güçlü şirketlere sahip. Ancak sektör temsilcileri, birçok Japon üreticinin küresel rakipleriyle karşılaştırıldığında ölçek bakımından daha küçük kaldığına dikkat çekiyor.

JIC, 2018 yılında Japonya'nın ekonomik ve endüstriyel rekabet gücünü artırmak amacıyla kuruldu. Japonya Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığının denetiminde faaliyet gösteren fon, stratejik sektörlerdeki şirketlere yatırım yapıyor.

JSR'nin Mitsui Chemicals'a devredilmesi halinde Japonya'nın yarı iletken malzemeleri sektöründe önemli bir yeniden yapılanma yaşanabilir.

Satışın gerçekleşmesi durumunda işlem, Japon kimya sektörünün en büyük şirket satın almalarından biri olarak kayıtlara geçebilir.