UniCredit'ten altın tahmini! Yıl sonu hedefini 700 dolar düşürdü

İtalyan bankacılık devi UniCredit, 2026 yıl sonu ons altın tahminini aşağı yönlü revize ederek 3.900-4.500 dolar aralığına çekti. Eylül ayında 5.200 dolara kadar yükselen tahminini kasım değerlendirmesinde 700 dolar düşüren banka, altın fiyatlarını etkileyebilecek gelişmelere de dikkat çekti.

UniCredit, eylül ayında yayımladığı raporda 2026 yıl sonu ons altın tahminini 4.400-5.200 dolar aralığında açıklamıştı. Bankanın kasım ayındaki değerlendirmesinde ise beklenti 3.900-4.500 dolar aralığına geriledi. İki rapor karşılaştırıldığında tahmin aralığının alt sınırında 500 dolar, üst sınırında ise 700 dolarlık düşüş yaşandığı görülüyor.

UniCredit, 4.500 dolarlık üst sınırın altın fiyatlarının yıl sonuna kadar kesinlikle bu seviyeye çıkacağı anlamına gelmediğinin de altını çizdi. YÜKSEK FAİZ ALTIN FİYATLARINI BASKILIYOR Bankanın değerlendirmesinde, altının yükselişini sınırlayan başlıca faktörler arasında ABD'deki yüksek reel tahvil getirileri ve ABD Merkez Bankasının (Fed) faizleri uzun süre yüksek tutabileceği beklentisi gösterildi.

Faiz getirisi bulunmayan altın, tahvil getirilerinin yükseldiği dönemlerde yatırımcılar açısından daha yüksek fırsat maliyeti oluşturuyor. Bu durum, değerli metal üzerindeki baskıyı artıran unsurlar arasında yer alıyor. Buna karşılık UniCredit, ABD'nin kamu borcu ve bütçe açıklarına ilişkin endişelerin altına olan talebi destekleyebileceğini değerlendiriyor.

Doların güvenli varlık niteliğine yönelik kaygıların artması halinde yatırımcıların portföylerini çeşitlendirmek amacıyla altına yönelebileceği belirtiliyor. ALTIN FONLARINDA 4 BİN 275 TONLUK REKOR Dünya Altın Konseyinin 5 Kasım'da yayımladığı verilere göre, fiziki altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) ekim ayında 2,7 milyar dolarlık net para girişi gerçekleşti.

Fonların toplam altın varlığı 19 ton artarak 4 bin 275 tona yükseldi. Böylece ekim ayı sonunda toplam varlık miktarında rekor seviyeye ulaşıldı. Aynı dönemde Avrupa ve Asya merkezli fonlara net girişler yaşanırken Kuzey Amerika'daki fonlardan sınırlı çıkışlar görüldü.

Altın fiyatlarındaki gerilemenin etkisiyle fonların toplam varlık değeri ise yüzde 6 azalarak 542 milyar dolara düştü. MERKEZ BANKALARININ ALIMLARI DESTEK OLABİLİR UniCredit, merkez bankalarının altın alımlarının, ETF varlıklarındaki büyümenin ve portföy çeşitlendirme eğiliminin fiyatlardaki olası düşüşleri sınırlayabileceğine işaret etti.

Bankaya göre yüksek tahvil getirileri kısa vadede altındaki yükselişi zorlaştırabilir. Ancak kamu borçlarına ilişkin endişeler ve yapısal altın talebi, ilerleyen dönemde fiyatların toparlanmasına katkı sağlayabilecek unsurlar arasında bulunuyor.

Bu değerlendirmeler doğrultusunda UniCredit'in 2026 yıl sonu ons altın beklentisi 3.900-4.500 dolar aralığında şekilleniyor. GOLDMAN SACHS DA TAHMİNİNİ AŞAĞI ÇEKTİ Altın fiyatlarına ilişkin beklentilerini düşüren tek banka UniCredit olmadı.

ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs da 2026 ve 2027 yıl sonu tahminlerinde aşağı yönlü değişikliğe gitti. Goldman Sachs, 2026 yıl sonu ons altın tahminini 4.650 dolardan 4.150 dolara indirdi. Banka, 2027 yılı sonu beklentisini de 5.400 dolardan 4.800 dolara çekti.

Böylece Goldman Sachs'ın 2026 yılı tahmininde 500 dolar, 2027 yılı beklentisinde ise 600 dolarlık düşüş gerçekleşti.